Fiat-Währung: Bedeutung und Handel

Das Wort "fiat" bedeutet, dass eine Autorität eine Genehmigung, ein Dekret oder einen Beschluss erteilt hat. Eine Fiat-Währung wird von der Regierung eines Landes oder Territoriums in Form von Banknoten, Münzen oder digitalen Währungen ausgegeben und von ihr gestützt. Der Wert und der Erfolg dieser Währung hängen vom Vertrauen der Öffentlichkeit in diese, in die Regierung und von der wirtschaftlichen Leistung des Landes ab. Sie hat keinen Wert an sich und ist nicht durch einen Rohstoff - wie Gold oder Silber - oder ein anderes Wertaufbewahrungsmittel gedeckt.

Der Wert wird auch von der Geldmenge (M2) und den Devisen des jeweiligen Landes beeinflusst. Während M2 ein Maß für die Geldmenge ist, das Bargeld, Giroeinlagen und leicht umtauschbares Bargeld umfasst, ist M1 ein engeres Maß für die Geldmenge - es umfasst nur Bargeld und Giroeinlagen.

Eine Zentralbank mit geldpolitischer Befugnis gibt Währungen zur Verwendung durch die Bevölkerung eines Landes aus. Wenn sowohl die Bevölkerung als auch die Verwendung einer Währung wächst oder schrumpft, gibt die Zentralbank mehr Geld aus oder reduziert die Geldmenge, die über das Bankensystem im Umlauf ist. Durch diesen Prozess schafft sie Inflation und Deflation und versucht, diese zu kontrollieren.

Nahezu alle nationalen Währungen in der Welt sind Fiat-Währungen, darunter Währungen wie der US-Dollar, das britische Pfund, der Euro, der japanische Yen und der kanadische Dollar - um nur einige zu nennen. Auf dem Devisenmarkt, auch bekannt als Forex, werden Währungen getauscht oder gehandelt.

Der Devisenmarkt​​ ist bei weitem der größte Finanzmarkt der Welt und übertrifft die Größe der Aktien- und Anleihemärkte bei weitem. Laut der Dreijahreserhebung 2019 über den Umsatz an den OTC-Devisenmärkten wurden im April 2019 täglich mehr als 6,6 Billionen US-Dollar an den globalen Devisenmärkten gehandelt. Der US-Dollar ist die weltweit am aktivsten gehandelte Währung, gefolgt vom Euro. Beim Forexhandel wird auf Preisbewegungen spekuliert. 

Nach Angaben des Smithsonian Instituts gibt es Belege für die Verwendung von Münzen als Zahlungsmittel, die bis ins sechste oder siebte Jahrhundert v. Chr. zurückreichen. Papiergeld wurde erstmals im 11. Jahrhundert in China eingeführt.

Die älteste Währung, die heute noch in Gebrauch ist, ist das britische Pfund, das rund 1.200 Jahre alt ist. Sterling-Silbermünzen wurden 775 eingeführt, und seit 1694 gibt es Papiergeld. Die Bank of England wurde ebenfalls 1694 gegründet, um Geld für den Krieg König Wilhelms III. gegen Frankreich zu beschaffen. Damals zahlten die Menschen Geld bei einer Bank ein, und im Gegenzug wurden Geldscheine oder Papiergeld ausgegeben. Der König verwendete die Einlagen dann für den Krieg.

Fiat-Währungen haben Vor- und Nachteile. Die wichtigsten davon sind im Folgenden aufgeführt.

Das Abkommen von Bretton Woods war ein internationales Abkommen, das 1944 von 44 verbündeten Ländern auf der Währungs- und Finanzkonferenz der Vereinten Nationen in Bretton Woods, New Hampshire, ausgehandelt wurde.

In dem Abkommen wurde beschlossen, dass der US-Dollar durch den Goldpreis gedeckt war. Im Rahmen des Abkommens konnte der US-Dollar gegen eine bestimmte Menge Gold getauscht werden. Andere Währungen wurden dann an den US-Dollar gekoppelt, was bedeutete, dass sich ihr Wert in einem bestimmten Verhältnis zum US-Dollar nach oben oder unten bewegte.

Aufgrund der Komplexität des Systems trat das Abkommen erst 1958 in vollem Umfang in Kraft. In den 1970er Jahren befürchtete der damalige US-Präsident Richard Nixon, dass die USA nicht über genügend Goldreserven verfügten, um die Währung zu stützen. So erließ er einen Plan, der die Konvertierbarkeit des Dollars in Gold beendete und gleichzeitig Lohn- und Preiskontrollen einführte, um die steigende Inflation zu stoppen. Daraufhin endete das Bretton-Woods-Abkommen im Jahr 1971. Seitdem können die Länder ihre Währung nach eigenem Gutdünken bewerten, mit Ausnahme der Bindung an Gold, da dieser Versuch gescheitert war.

Fiat-Währungen verlieren an Wert, da im Laufe der Zeit mehr Geld ausgegeben wird, was zu einem größeren Angebot und einer Inflation führt. Die Erhöhung des Geldangebots wird im Finanzsektor oft als "Gelddrucken" bezeichnet.

Die Preise von Waren bewegen sich in Richtung der Geldmenge. Wenn die Geldmenge zunimmt, steigen die Preise. Andererseits sinken die Preise, wenn die Geldmenge schrumpft.

Während die Preise eine Zeit lang sinken können, was als Deflation bezeichnet wird, ist der häufigere Zustand in den meisten Volkswirtschaften die Inflation. Deflation wird in der Regel als schädlicher angesehen als Inflation, auch wenn die Inflation im Laufe der Zeit die Kaufkraft des Papiergeldes schwächt.

In Zeiten der Deflation sinken die Preise von Vermögenswerten, was bedeutet, dass die Unternehmensgewinne zusammen mit den Löhnen und den Preisen von Finanzanlagen zurückgehen. Die meisten Unternehmen und Verbraucher schätzen dies weniger als ein inflationäres Umfeld, in dem die Preise, Unternehmensgewinne und Löhne eher steigen.

Der Kompromiss besteht darin, dass es ohne Inflation und eine steigende Geldmenge kein Wachstum in einer Wirtschaft gibt.

Die Preise von Fiat-Währungen werden von einer Vielzahl von Faktoren beeinflusst, darunter politische, wirtschaftliche, taktische und technische Faktoren, die im Folgenden näher erklärt werden.

Kryptowährungen ​haben, wie Fiat-Währungen, keinen inneren Wert. Ihr Wert basiert auf Angebot und Nachfrage und dem Glauben der Menschen, dass die Kryptowährungen ohne weiteres im Austausch für Produkte und Dienstleistungen verwendet werden können.

Da Kryptowährungen relativ neu sind, beruht ein Großteil ihres Wertes darauf, dass die Menschen sie kaufen und halten, in der Hoffnung, dass sie an Wert gewinnen, und nicht darauf, dass sie sie zum Kauf von Dingen verwenden.

Bei Fiat-Währungen können Transaktionen schwer zu verfolgen sein. Bei Kryptowährungen wird jede Transaktion protokolliert und überprüft. Bei einigen Kryptowährungen gibt es eine Obergrenze für die ausgegebene Menge, bei Fiat-Währungen gibt es keine solche Obergrenze.

Die wichtigsten Fiat-Währungen sind in der Regel recht stabil und ermöglichen den Austausch von Waren und Dienstleistungen, ohne dass man befürchten muss, dass sich der Wert von Tag zu Tag wesentlich ändert. Im Gegensatz dazu sind Kryptowährungen in der Regel recht volatil, was ihre Verwendung einschränkt (falls die Volatilität anhält).

Bargeld (commodity money, d.h. „Rohstoffgeld“) ist Geld, das durch einen Rohstoff wie Gold oder Silber gedeckt ist. Fiat-Geld ist durch nichts gedeckt, außer durch den Glauben an die Zentralbank des Landes und den Glauben, dass das Land seine Schulden zurückzahlen wird.

Bargeld hat einen intrinsischen Wert, da es gegen eine bestimmte Menge einer Ware eingetauscht werden kann. Wie bei den Vor- und Nachteilen von Fiat-Währungen gibt es auch bei Bargeld Vor- und Nachteile.

Positiv ist, dass die Inflation in der Regel stabil bleibt, wenn der Preis des Rohstoffs stabil ist. Nachteilig ist, dass sich ein Anstieg oder ein Rückgang des Rohstoffangebots oder sogar Preisänderungen auf den Wert des Geldes auswirken und somit sowohl Inflation als auch Deflation verursachen kann.

Der Schweizer Franken ist ein Beispiel für eine „Safe-Haven-Währung“. Das liegt zum Teil an seiner stabilen politischen und wirtschaftlichen Lage, aber auch an der tendenziell niedrigen Inflation. Dies macht ihn zu einer relativ gesehen risikoarmen Währung.

Wie bereits erwähnt, ziehen steigende Zinssätze in der Regel Käufer an, die den Wechselkurs in die Höhe treiben. Wenn jedoch Panik ausbricht oder die Zinssätze zu fallen drohen, machen sich all diese Käufer aus dem Staub und verursachen große Preisschwankungen. Das abgezogene Geld fließt in der Regel in sicher geglaubte Währungen, die in der Regel stabiler sind, obwohl dieser Zustrom auch bei ihnen zu großen Preisschwankungen führen kann.

Der japanische Yen gilt aus denselben Gründen wie der Schweizer Franken als „sichere“ Währung. In Zeiten der Panik neigen die Menschen auch dazu, sich dem US-Dollar zuzuwenden. Da er an vielen Orten der Welt als Währung akzeptiert wird - ein Beweis für seine Stabilität und das Vertrauen der Menschen in ihn - fühlen sich viele Menschen in Zeiten der Unsicherheit sicher, wenn sie US-Dollar besitzen.

Es sind Hunderte von Billionen Dollar (Gegenwert) im Umlauf. Nachfolgend finden Sie Schätzungen der zirkulierenden Geldmenge für die 10 Länder mit dem größten Bargeldumlauf (Stand: September 2021).

Fiat-Währungen eignen sich nicht unbedingt als Wertanlage, da sie mit der Zeit an Kaufkraft verlieren.

Da die Börsenindizes im Laufe der Zeit tendenziell steigen, gilt der Aktienmarkt als Wertanlage. Gold, Silber und andere Rohstoffe haben einen Wert, und obwohl diese Werte schwanken, werden sie als Wertgegenstände betrachtet.

Grundstücke gelten als Wertanlage. Ein Gebäude kann eine Zeit lang eine Wertanlage sein, aber wie ein Auto brauchen auch Gebäude in der Regel Investitionen in die Instandhaltung. Über viele Jahre hinweg könnte das Gebäude wertlos werden, aber der Wert eines Grundstücks steigt tendenziell - vorausgesetzt, es besteht eine Nachfrage danach. Autos und Fahrzeuge werden nicht als Wertaufbewahrungsmittel betrachtet, da sie sich durch ihren Gebrauch abnutzen.