Spowolnienie na rynku pracy w USA? Kurs dolara zareagował spadkiem. Czy ADP i NFP to potwierdzą?
Początek tygodnia na rynkach europejskich był bardzo udany, a indeks FTSE100 osiągnął wczoraj lepsze wyniki w związku z nadrabianiem zaległości w wyniku wzrostów w pozostałej części Europy w poniedziałek, gdy w UK było święto.
Rynki amerykańskie również odnotowały mocną sesję, na czele z Nasdaq 100, gdy rentowności spadły w wyniku gwałtownego spowolnienia zaufania konsumentów w USA w sierpniu oraz spadku liczby wolnych miejsc pracy z 9165 tys. do 8827 tys. w lipcu, czyli najniższego poziomu od marca 2021 roku.
Gwałtowny spadek liczby dostępnych wakatów w USA pomaga zwiększyć prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna będzie zadowolona z utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie w przyszłym miesiącu, jeśli, jak twierdzą, są one zależne od danych, a stopy procentowe są obecnie blisko restrykcyjnego terytorium.
Przekonanie to znalazło odzwierciedlenie w gwałtownym spadku rentowności obligacji, a także w spadku wartości dolara amerykańskiego, jednak należy również pamiętać, że liczba wolnych miejsc pracy jest nadal znacznie powyżej poziomów sprzed pandemii, więc chociaż amerykański rynek pracy zwalnia, wciąż ma przed sobą pewną drogę, zanim będziemy mogli spodziewać się znaczącego wzrostu stopy bezrobocia.
Dzisiejszy raport ADP o zatrudnieniu prawdopodobnie odzwierciedli tę odporność, przed piątkowym raportem o zatrudnieniu poza rolnictwem. Raport ADP był znacznie bardziej odporny w ostatnich miesiącach, dodając 324 tys. w lipcu do 455 tys. w czerwcu. Odporność ta pojawia się również w kontekście płac, które w sektorze prywatnym są ponad dwukrotnie wyższe od głównego wskaźnika CPI.
Niemniej jednak kierunek ruchu, jeśli chodzi o rynek pracy, sugeruje, że wzrost zatrudnienia spowalnia, przy oczekiwaniach, że wzrost zatrudnienia spowolni do 195 tys. w sierpniu.
Mamy również najnowszą rewizję amerykańskiego PKB za II kwartał, która ma podkreślić lepsze wyniki amerykańskiej gospodarki w drugim kwartale z niewielką poprawą do 2,5% z 2,4%, pomimo spowolnienia konsumpcji osobistej z 4,2% w I kwartale do 1,6%.
Co ważniejsze, podstawowy indeks cen PCE odnotował kwartalne spowolnienie cen z 4,9% w I kwartale do 3,8%.
Odporność w danych za II kwartał była spowodowana odbudową poziomów zapasów, które spadły w I kwartale. Prywatne inwestycje krajowe również wzrosły o 5,7%, podczas gdy wzrost wydatków na obronność spowodował wzrost o 2,5%.
Przed publikacją dzisiejszych danych z USA, poznamy również kilka ważnych danych z Wielkiej Brytanii, dotyczących kredytów konsumenckich i zatwierdzonych kredytów hipotecznych za lipiec oraz wstępnej inflacji w Niemczech za sierpień.
Oczekuje się, że inflacja zasadnicza w Niemczech spowolni do 6,3% z 6,5% w lipcu, jednak czy to wystarczy, aby szef Bundesbanku Joachim Nagel zrezygnował ze swojego niedawnego jastrzębiego nastawienia, jest dyskusyjne.
Patrząc na sesję europejską, kontynuacja wzrostów w USA wydaje się przygotowywać nas na kolejny pozytywny początek dla rynków w Europie dziś rano.
___
CMC Markets świadczy usługi na zasadzie wyłącznie realizacji zleceń (execution only). Prezentowany materiał (niezależnie od tego, czy zawiera jakiekolwiek opinie) ma charakter informacyjny i nie uwzględnia osobistych okoliczności ani celów. Żadna informacja w tym materiale nie jest, ani nie powinna być uważana, za poradę finansową, inwestycyjną lub inną poradę, na której należy polegać przy podejmowaniu decyzji. Żadna z opinii wyrażonych w materiale nie stanowi rekomendacji CMC Markets lub autora materiału, że jakakolwiek inwestycja, instrument, strategia transakcyjna lub inwestycyjna, jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych. CMC Markets nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania tego materiału, jednak nie wykorzystuje zawartych w nim informacji przed jego publikacją.