Wszystkie oczy skierowane na Fed

Dziś uczestnicy rynku skupią się nie tylko na decyzji Komitetu Otwartego Rynku, bowiem podwyżka stóp procentowych o 50 pb jest już przesądzona.

Na kończącym się dzisiaj posiedzeniu powinna również zapaść decyzja o tempie redukcji bilansu Fed. Jednak kluczowy dla inwestorów będzie sposób, w jakim prezes Jerome Powell będzie komunikował się z rynkami podczas konferencji po posiedzeniu banku, którą zaplanowano na godz. 20:30. Prezes Rezerwy Federalnej zasygnalizował, że bank centralny podniesie stopy procentowe o pół punktu procentowego i wskazał, że podobne podwyżki stóp mogą być również uzasadnione później. Fed zasygnalizował, że zamierza również zacząć zmniejszać portfel aktywów o wartości 9 bilionów dolarów, co jest dodatkowym bodźcem do ograniczenia presji cenowej. Fed próbuje zaprojektować tak zwane “miękkie lądowanie”, w którym spowalnia wzrost gospodarczy na tyle, by obniżyć inflację, ale nie tak agresywnie, by gospodarka popadła w recesję.  Zanim poznamy stanowisko Fed czeka nas porcja odczytów PMI z sektora usługowego dla poszczególnych gospodarek strefy euro i całej strefy oraz Stanów Zjednoczonych. Również dziś przedstawiony zostanie raport ADP o zmianie zatrudnienia w sektorze prywatnym. Odczyt ten nie powinien mieć większego znaczenia. Rynek pracy w USA jest praktycznie na poziomie pełnego zatrudnienia, a dużo ważniejszym będzie piątkowy raport Departamentu Pracy, a szczególnie dane o wynagrodzeniach, co przy najwyższej od 40 lat inflacji, będzie miało swoją wymowę. Departament Energii przedstawi dane o tygodniowej zmianie zapasów ropy, benzyny i destylatów. W oczekiwaniu na Fed początek maja nie przyniósł większej zmienności na rynkach akcji po tym, jak kwiecień okazał się najgorszym od lat miesiącem dla posiadaczy akcji. Widać, że inwestorzy z dużą niepewnością wyczekują na słowa Powella. Rentowności amerykańskich obligacji wciąż pozostają na wysokich poziomach. Zapowiedź zacieśniania polityki Fed pchnęła rentowności amerykańskich obligacji w górę. Popyt na papiery dłużne rządu USA jest wciąż wysoki, a inwestorzy w perspektywie przyspieszonej ścieżki podwyżek stóp procentowych zwiększają ekspozycję na bezpieczne aktywa. Rentowność 30-letnich papierów wynosiła dziś rano do 3,012%. Najpopularniejsze dziesięciolatki dają stopę zwrotu 2,969%. Dwuletnie papiery, które są najbardziej wrażliwe na stopy procentowe, osiągnęły rentowność 2,768%.  Nieznaczne spadki obserwujemy dziś na rynkach akcyjnych w rejonie Azji i Pacyfiku. Giełdy w Chinach, Japonii i kilka pomniejszych są zamknięte z powodu świąt. Niemniej handel wciąż pozostaje niestabilny, a inwestorzy próbują wycenić wpływ blokad w Chinach, skale spowolnienia wzrostu gospodarczego, przerwy w łańcuchu dostaw i wciąż rosnącą inflację. Australijski S&P/ASX 200 potaniał o 0,06%, a południowokoreański KOSPI spada o 0,17%. Na pozostałych rynkach: Hong Kong (-1,45%), Singapur (-0,08%), Tajwan (0,27%). Indeks Azja Dow spada o 0,29%.

Poniedziałkowa sesja na GPW ponownie przebiegała pod dyktando sprzedających. W kwietniu warunki gry dyktował obóz niedźwiedzi, czego efektem było tylko 5 sesji wzrostowych, podczas których skala wzrostu była raczej symboliczna. Inwestorów niepokoi dynamicznie rosnąca inflacja, a co za tym idzie dalsze zacieśnianie polityki finansowej przez RPP. Co gorsza działania rządu, który co chwile wlewa w rynek pusty pieniądz w ramach tzw. tarczy inflacyjnej, napędza procesy inflacyjne. Wyższe stopy mają ściągnąć z rynku część gorącego pieniądza, a w ramach tarczy pieniądz ów wciąż dopływa zapewne kosztem długu publicznego. Mamy więc receptę na samonapędzającą się spiralę inflacyjną. W poniedziałek  wszystkie główne benchmarki straciły. To, co może przynieść odbicie, to fakt, że WIG20 dotarł w okolice dołka z 24 i 25 lutego na poziomie 1800 - 1820 pkt., skąd można spodziewać się odbicia korekcyjnego, bo o zmianie trendu póki co nie można mówić. Warszawskich byków nie wspiera globalny risk-off związany z obawami globalnego spowolnienia światowej gospodarki. Czerwcowy kontrakt powiązany z WIG20 spadł o 2,19%, meldując się na poziomie 1835 pkt. WIG oraz WIG20 finiszowały w okolicach minimum dziennego zakresu wahań, tracąc odpowiednio 1,50% i 1,83. Z technicznego punktu WIG20 dotarł do wsparcia wynikającego z dołka z 7 marca. Jest to miejsce z którego może rozwinąć się korekta, która zniesie część kwietniowej fali wyprzedaży. Dla byków zaporą nie do pokonania okazał się kluczowy krótkoterminowy poziom w okolicach 2130 pkt. Jest to poziom, który wyznaczał równowagę pomiędzy popytem a podażą. Dopiero jego trwałe pokonanie może otworzyć drogę do większych wzrostów. Dopóki 2130 jest skutecznie broniony przez obóz niedźwiedzi, można oczekiwać odreagowania fali spadkowej i odbicia do 2000 pkt. W alternatywnym scenariuszu można założyć spadek poniżej 1800 pkt. 

Złoty ustabilizował się po osłabieniu po tym, jak Rosja zakręciła kurek z gazem dla Polski. 

GBPPLN – para aktualnie handlowana jest po 5,56. EURPLN – dziś euro wycenione jest na 4,69. USDPLN – dolar jest handlowany po 4,46. CHFPLN – aktualnie za franka trzeba zapłacić 4,55.  PLNJPY – para powróciła ponad wsparcie na poziomie 27,50. Aktualnie handlowana jest 29,12.

CMC Markets świadczy usługi na zasadzie wyłącznie realizacji zleceń (execution only). Prezentowany materiał (niezależnie od tego, czy zawiera jakiekolwiek opinie) ma charakter informacyjny i nie uwzględnia osobistych okoliczności ani celów. Żadna informacja w tym materiale nie jest, ani nie powinna być uważana, za poradę finansową, inwestycyjną lub inną poradę, na której należy polegać przy podejmowaniu decyzji. Żadna z opinii wyrażonych w materiale nie stanowi rekomendacji CMC Markets lub autora materiału, że jakakolwiek inwestycja, instrument, strategia transakcyjna lub inwestycyjna, jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych. CMC Markets nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania tego materiału, jednak nie wykorzystuje zawartych w nim informacji przed jego publikacją.