一週展望：美國6月CPI料進一步降溫，美國銀行股財報季來臨！

上週主要產品漲跌幅

來源：CMC Markets

本週重要經濟事件和數據

美國6月CPI —— 週三

美國的通脹水平似乎正朝著正確的方向發展。 5 月份總體CPI增速跌至兩年低點 4%，低於 4 月份的 4.9%，遠低於 2022 年 6 月 9.1% 的峰值。與此同時，排除食品和能源的核心CPI也繼續放緩，從一個月前的 5.5% 下滑至 5 月份的 5.3%。

市場預期6月的通脹將繼續大幅放緩，總體CPI預計同比放緩至3.1%，核心CPI預計同比放緩至5%。

無論即將公佈的消費者物價指數 (CPI) 數據如何，鷹派的美聯儲都可能在 7 月 26 日再次加息。不過，該數據可能有助於確定美聯儲是否會為 9 月份再次加息做好準備。

加拿大央行利率決議 —— 週三

加拿大央行在今年3月份暫停加息後，6 月份再次加息 25 個基點至 4.75%，超出市場預期。其加息的主要依據是通脹的反彈、勞動力市場的強勁、房地產市場回暖以及消費支出強勁。加拿大央行還調整了指導方針，讓政策制定者可以在需要時靈活地再次加息。經濟學家預期加拿大央行將再次加息25個基點至5%，續刷2001年以來的最高水平。

中國進出口數據 —— 週四

中國近期的貿易數據開始出現乏力，因國內需求疲軟和對全球需求的擔憂而出現了下滑。這些擔憂反映在五月份的數據中。 5月份中國出口（美元）同比下降7.5%，為三個月來首次收縮。進口（美元）同比下降4.5%。而市場預期6月的數據仍將疲軟，其中以美元計算的出口同比預期進一步下降10%，進口預期下降4.7%。

經濟放緩可能促使中國當局採取更多措施支持經濟。目前我們已經看到了央行的一些小幅降息措施，但隨著工廠出廠數據大幅下降，且近期採購經理人指數（PMI）數據看起來疲弱，中國當前的經濟前景仍存在不確定性。

美國銀行股Q2財報 —— 週五

花旗

自從花旗集團公佈了好於預期的第一季度業績後，該銀行的股價一直在努力上漲。這可能部分是因為該銀行預留了 20 億美元（略高於預期）來彌補不良貸款的潛在損失，從而為收益報告平添了一些光彩。第一季度收入同比增長 12%，達到 214.5 億美元，每股利潤為 1.86 美元，利率和交易業務幫助該數字達到 44.5 億美元。另一方面，股票業務表現不佳。第二季度營收預計為 196.1 億美元，每股利潤為 1.44 美元。

摩根大通

摩根大通第一季度的收入飆升至 393 億美元。其固定收益、貨幣和商品 (FICC) 部門的業績好於預期，貢獻了 57 億美元。與此同時，在利率上升的推動下，淨利息收入飆升 49%，達到 208 億美元。總存款增至 2.38 萬億美元。然而，出於對美國經濟的擔憂，該行將壞賬撥備增加了 11 億美元。

儘管最近存在不確定性，摩根大通首席執行官傑米·戴蒙仍對前景描繪樂觀，稱消費者支出“保持健康”。該銀行將全年淨利息收入預期從 730 億美元上調至 810 億美元，戴蒙表示，他預計通脹將在更長時間內保持較高水平，這可能會給經濟前景帶來壓力。自第一季度數據發布以來，該股大幅上漲，升至 2022 年 2 月以來的最高水平。

第二季度收入預計為 396 億美元，利潤預計為每股 3.76 美元。

富國銀行

富國銀行在第一季度收入為207.3億美元，比去年同期增加30億美元。每股利潤為 1.23 美元。然而，該銀行又撥出 6.43 億美元來彌補潛在的信貸損失，其中 3.79 億美元用於商業房地產。淨息差上升超過預期，為 3.2%。在分類賬的貸款方面，值得注意的是平均貸款總額低於市場預期，但這對於擁有大量抵押貸款的銀行來說可能並不奇怪。第二季度收入預計為 201 億美元，每股利潤預計為 1.21 美元左右。

以下是具體經濟數據和事件：

週一：中國6月CPI、PPI
2025年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特就經濟和政策前景發表講話

週二：英國6月失業率
英國5月三個月ILO失業率

週三：美國6月CPI
加拿大央行利率決議
新西蘭央行利率決議
2024年FOMC票委、里奇蒙德聯儲主席巴爾金就通脹發表講話

週四：中國6月進出口
美國6月PPI
歐洲央行6月貨幣政策會議紀要
美聯儲經濟狀況褐皮書

週五：美國7月一年期通脹率預期
美國7月密歇根大學消費者信心指數初值
摩根大通、花旗銀行、富國銀行Q2財報