從今年5月以來，金融環境的收緊程度加速，由此產生了對經濟增長的拖累，疊加今年巨大的財政拖累，足以使經濟走上適度低於潜在增長的道路。
從好的一些方面來看，根據高盛的資料顯示，經濟活動從今年年初開始已經出現放緩，並且在5月呈現加速現象，經濟活動放緩從而抑制需求端。
勞動力需求開始放緩。 薪水增長已經從去年冬季的每月增長60萬人下降到最近的每月增長40萬人，職位空缺也開始减少，失業率已經連續三個月保持在3.6%。 就業市場相對進入飽和狀態。
在薪資方面，平均時薪增速自今年1月以來呈現大幅下滑，這表明去年的強勁增長可能部分受到一次性因素的驅動，例如大規模失業救濟、特大規模獎金，以及勞動力市場在初期復蘇時帶來的招聘熱潮。 而就業市場的飽和狀態將進一步限制薪資漲幅。
此外，商業活動調查的供應商交貨時間組成部分表明，供應鏈正在恢復，2022年5月，美國供應商交貨指數為61.3。 指數值高於50%表示交付次數减少，而低於50%表示交付次數加快。 而這一指數處於連續下降趨勢。
雖然大宗商品價格進一步上漲，推高了消費者通脹預期，圖為彭博商品指數，自6月中以來價格出現明顯回落，MACD指標出現明顯背離（走勢向上，但MACD指標形態向下），這意味著大宗商品價格或將進一步下行。
但從差的方面看，鷹派的美聯儲和更緊的金融環境將拖累經濟增長
美聯儲對通脹和通脹預期數據走强的反應是更積極地加息，再加上財政拖累和今年實際可支配收入的下降，預計增長預期將下調，高盛將2022年平均增速下調至2.5%，第四季度增速將降至0.9（之前為1.3%），2023年的GDP年平均增速將降至1.4%（之前為1.6%）。 並將2022年的失業率預測提高到3.6%，2023年的失業率預測提高到3.8%，2024年的失業率預測提高到4.0%。
美聯儲通過收緊貨幣政策限制市場經濟活動，從而限制人們的消費支出，這會壓低通脹，這是美聯儲的唯一手段，為達成美聯儲2%承諾的目標，結合現在8.6%的通脹水准，勢必使美聯儲本輪加息周期至少持續到明年。 囙此，美聯儲經濟軟著陸的夢想是不現實的，明年經濟衰退的概率非常高，甚至更早的出現在今年下半年。
經濟衰退會是什麼樣子？
預測更嚴重衰退的兩個主要因素是金融危機和最初的經濟過熱。 在經濟衰退中，薪水增長和通脹將迅速下降，在當前貨幣政策路徑不會出現明顯改變的基礎上，政府或運用財政政策來進行應對衰退，但整體程度有限，因為在即將到來的中期選舉後，美國政府很可能出現分裂。
根據高盛統計，在衰退時期，平均而言，實際GDP同比增速比潜在水准低3.75個百分點（相當於今天實際GDP增速的-2%），失業率上升2.5個百分點左右。 在較淺和較深的衰退中，違約率的平均增幅大致相同，而在戰後較淺和較深的衰退中，標準普爾500指數也同樣下降了約30%，這與1月份的峰值以來已經持續的25%的降幅相差不大。
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