Europa
Essendo riemersi dalle grandi perdite di ieri, i mercati europei sono riusciti a cogliere un rimbalzo oggi, aiutati in parte dalla ridotta prospettiva di un'escalation immediata e da un tono leggermente più morbido del presidente Trump in alcuni dei suoi tweet questa mattina. Dovrebbero esserci ancora un paio di settimane prima che le misure di rappresaglia decise dalla Cina entrino in vigore il 1°giugno e allo stesso modo qualsiasi nuova tariffa USA sui beni cinesi non entrerà in vigore fino a quando i prodotti cinesi non toccheranno le coste statunitensi tra circa 10 giorni. Sembra che ci sia un certo grado di calcolo strategico in quanto gli investitori stanno disinvestendo per un breve periodo di tempo in scia a qualunque aumento delle tariffe in essere solo, con un grande accordo concluso che prima o poi verrà, conseguentemente si spiega il rimbalzo di oggi. Il tempo dirà se quella credenza è preveggente o ingenua.
I migliori interpreti del FTSE100 sono i titoli minerari specializzati in metalli preziosi, come Fresnillo, Evraz e Glencore e Rio Tinto, segno forse che gli investitori rimangono cauti dopo le perdite degli ultimi giorni. Il FTSE100 ha sovraperformato oggi invertendo tutte le perdite di ieri, aiutate da un discreto rimbalzo in tutti i suoi settori, con Vodafone che ha rappresentato il freno principale.
Vodafone ha visto il prezzo delle sue azioni crollare molto bruscamente ieri in scia alle indiscrezioni che avremmo potuto assistere ad un taglio dei dividendi in occasione della pubblicazione dei risultati trimestrali questa mattina. Queste speculazioni si sono rivelate precise, poiché la società ha annunciato che attuerà questa decisione, tagliando il dividendo per l'intero anno da 0,06 a 0,09 €, dopo che i profitti per l'intero anno hanno mancato le aspettative, attestandosi a 43,67 miliardi di euro, ben al di sotto delle aspettative di 45,17 miliardi di euro e spingendo le azioni a un minimo di dieci anni. Il taglio dei dividendi non è stato del tutto inaspettato dato l'aumento dei costi di installazione della sua rete 5G, che è già costata alla società 5,4 miliardi di euro e che potrebbe continuare a spingere in rialzo i costi.La società ha inoltre annunciato che la sua rete 5G sarà disponibile dal 3 luglio di quest'anno in 7 città nel Regno Unito e che sono i costi di installazione e potenziamento della sua rete che sembrano aver spinto la decisione a tagliare il pagamento. Nel tentativo di mantenere il controllo di questo crescente debito, la società ha annunciato ieri la vendita della sua unità neozelandese per 2,2 miliardi di dollari.
I settori del real estate e delle proprietà immobiliari sono stati messi sotto pressione da un po' di tempo, mentre i rivenditori al dettaglio di tutto il paese stanno chiudendo i negozi e stanno facendo pressioni per ridurre gli affitti di fronte al declino delle vendite. Questa situazione si sta ora riversando sui i margini dei proprietaii con Land Securities Group, che gestisce Bluewater nel Kent, che ha riportato perdite in aumento negli ultimi numeri dell'anno intero, con una perdita di 123 milioni di sterline, dalla perdita di 43 milioni di sterline di un anno fa. Tra l'altro, i ricavi sono aumentati dell'8,9% a 442 milioni di sterline, ma la società ha avvertito che gli affitti dovrebbero probabilmente scendere ulteriormente nel settore retail e nei centri commerciali nei prossimi 12 mesi.
I consumatori del Regno Unito sembrano appezzare caffè, prodotti da forno, involtini di salsicce, vegani o meno, così come i panini visto che stanno ingrassando Greggs, che ha ancora una volta pubblicato un forte aggiornamento per le prime 19 settimane di quest'anno. Le vendite totali sono aumentate del 15,1%, in aumento del 4,7% rispetto allo stesso periodo di un anno fa, mentre i negozi aperti sono aumentati di 16 unità, con 38 nuovi negozi aperti e 22 chiusi. I dirigenti hanno espresso la loro aspettativa che i profitti saranno sostanzialmente maggiori rispetto alle aspettative precedenti, facendo salire le azioni di oltre il 13% a un nuovo massimo storico.
Le azioni di Commerzbank si sono mosse al rialzo questo pomeriggio in scia alle indiscrezioni che Unicredit sta preparando una mossa, ora che i colloqui con Deutsche sono giunti alla fine. Le azioni di Unicredit sono scese per i timori dopo essere riusciti a trasformare la banca dopo quattro aumenti di capitale negli ultimi dieci anni, il management sia ora sul punto di ripetere gli errori del passato nel tentativo di soddisfare le proprie ambizioni. Questa non è la prima volta che Unicredit ha preso in considerazione un'offerta per Commerzbank, è stata una caratteristica regolare negli ultimi tre anni, con l'ultima storia risalente al 2017, quando la banca ha raccolto 13 miliardi di euro. All'epoca non era un'idea particolarmente brillante e anche se il bilancio di Unicredit è in una forma migliore ora di quanto non fosse allora, non significa che ora sia una buona idea, specialmente quando ha già una esposizione in Hypovereinsbank e con il settore bancario tedesco che rimane con bassi margini. Qualsiasi fusione con ogni probabilità implicherebbe un numero significativo di perdite di posti di lavoro per sostenere la redditività, cosa che i sindacati potrebbero trovare difficile da digerire. C'è anche la piccola questione legata alla partecipazione del governo tedesco nel 15% del capitale di Commerzbank, e mentre potrebbero essere disposti a considerare di venderla, l'idea di cedere alla più grande banca italiana potrebbe non essere politicamente accettabile.
Stati Uniti
I mercati statunitensi hanno subito un modesto rimbalzo dopo le grandi vendite di ieri nonostante il tesoro americano abbia evidenziato che le restanti importazioni cinesi saranno colpite da un nuovo ciclo di tariffe, pari al 25%. Se queste tariffe dovessero essere implementate in prodotti cinesi per 300 miliardi di dollari, allora quasi tutte le importazioni cinesi negli Stati Uniti saranno soggette a tariffe del 25% con tutti gli effetti di ricaduta che probabilmente avranno sull'economia degli Stati Uniti, in termini di prezzi più alti. Mentre la stabilizzazione di oggi è benvenuta, con il presidente Trump che insiste che verrà concluso un accordo con la Cina quando sarà il momento giusto, gli investitori dovranno probabilmente aspettare almeno un mese per stabilire se l'ottimismo del presidente sia in qualche modo giustificato. In ogni caso, il tono più morbido del Presidente sembra aver incoraggiato gli investitori a tornare sul mercato, visto che alcuni dei titoli peggiori di ieri hanno recuperato parte del terreno perduto di ieri. I migliori performer sono stati i titoli tecnologici, con Intel e Cisco che hanno aiutato a spingere il Dow più in alto, mentre Beyond Meat, catena di fast food vegani recentemente quotati sul mercato, ha continuato a reggere bene dopo rialzo giornaliero da record di 25 dollari, sopra i 70 dollari. È stato anche uno dei pochi rialzi ieri. Questo sembra ancora una moda passeggera, qualcosa che va di moda piuttosto che una solida realtà radicata in senso finanziario. Ai prezzi correnti di mercato, Beyond Meat ha un valore di 4,3 miliardi di dollari su un fatturato dello scorso anno di 87,9 milioni di dollaro e perdite di 28,7 milioni di dollari, una valutazione immaginaria. Uber sembra vivere una breve tregua, con le azioni in rialzo nel tentativo di ritagliarsi una base a breve termine, mentre abbiamo visto anche forti guadagni in Zoom Video e Pinterest dopo le perdite di ieri.
Forex
Oggi è stato un giorno contrastato sul mercato valutario con l'indebolimento dello yen giapponese sulla scia di un tono leggermente più forte sui mercati azionari, mentre la sterlina ha continuato a subire pressioni perché diventa sempre più evidente che i negoziati tra il partito laburista e il governo conservatore non è altro che una sciarada. Ciò che sorprende è che il mercato ci abbia impiegato tanto ad accorgersene. Per ora la sterlina è ancora al di sopra dei minimi di aprile a 1,2865 contro il dollaro USA, scambiando appena sopra 1,2900, tuttavia sembra essere solo una questione di tempo prima di tornarci o forse anche sotto.
Materie Prime
I prezzi del petrolio sono saliti in scia alle notizie dall'Arabia Saudita che secondo le quali se sue infrastrutture è stata presa di mira da attacchi di droni. Anche se nessuno ha rivendicato la responsabilità, sicuramente non passerà molto tempo prima che l'Iran venga incolpato da alcuni funzionari statunitensi che stanno guardando in direzione di Teheran. Nonostante il tono più saldo dei mercati azionari, i prezzi dell'oro sono riusciti a mantenere la maggior parte dei rialzi di ieri, il che suggerisce che gli investitori non hanno fretta di ridimensionare le loro partecipazioni sulla scia delle brusche cadute di ieri. In termini generali, ha senso tenere più oro nel caso in cui il rally del mercato azionario dovesse perdere i binari che abbiamo visto finora quest'anno. Le criptovalute hanno anche continuato la loro recente salita con il bitcoin che si muove sopra gli 8.000 dollari per la prima volta dai massimi di luglio dell'estate scorsa a 8.482 dollari.
Fonte : CMC Markets Piattaforma Next Generation. Performance nette al 09/05/2019
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