Litecoin został zaprojektowany dla niższych kosztów transakcyjnych i większej efektywności podczas codziennego użytku. Dla porównania Bitcoin był wykorzystywany bardziej jako wartość dla celów długoterminowych. Limit monet jest o wiele wyższy niż w przypadku Bitcoina, a proces wydobycia znacznie szybszy. Oznacza to, że transakcje przebiegają szybciej i są tańsze, choć generalnie o mniejszym wolumenie.
Podobnie jak Bitcoin, Litecoin jest formą cyfrowego pieniądza. Wykorzystując technologię blockchain, Litecoin może być wykorzystywany do transferu środków bezpośrednio pomiędzy użytkownikami indywidualnymi oraz biznesowymi. Zapewnia to zapis wszystkich transakcji w postaci publicznej księgi i umożliwia operowanie kryptowalucie jako zdecentralizowanemu systemu płatniczemu, wolnemu od cenzury i kontroli rządów.