Ogólnie indeks zmienności mierzy oczekiwane przyszłe ruchy indeksu bazowego, a EU Volatility Index mierzy oczekiwaną zmienność indeksu Euro Stoxx 50 w ciągu najbliższych 30 dni.
Wartość indeksu jest "annualizowanym odchyleniem standardowym", co oznacza, że jeśli EU Volatility Index wynosi 20 to:
-
Rynek spodziewa się, że istnieje około 65% szans (1 odchylenie standardowe), że Euro Stoxx 50 znajdzie się w przedziale 20% za rok od teraz, oraz
-
około 95% szans (2 odchylenia standardowe), że za rok indeks Euro Stoxx 50 znajdzie się w przedziale 40% wahań od teraz.
Horyzonty czasowe dla odchylenia standardowego (znanego również jako zmienność) skalują się wraz z pierwiastkiem kwadratowym z czasu. Tak więc, aby przełożyć wartość indeksu zmienności wynoszącą 20 na to, jak bardzo rynek spodziewa się, że Euro 50 zmieni się w ciągu najbliższych 30 dni (około 1/12 roku), dzielimy przez pierwiastek kwadratowy z 12, czyli około 3,5. Oznacza to, że gdy indeks zmienności UE wynosi 20, rynek oczekuje, że jest:
-
około 65% szans, że indeks znajdzie się w przedziale 5,7% (20 / 3,5) za miesiąc, oraz
-
około 95% szans, że za miesiąc indeks znajdzie się w przedziale 11,4% (5,7 x 2).
Odchylenie standardowe jest miarą zmienności zestawu wartości. Niskie odchylenie standardowe wskazuje, że wartości mają tendencję do zbliżania się do średniej (lub wartości oczekiwanej) zestawu, podczas gdy wysokie odchylenie standardowe wskazuje, że wartości są rozłożone w szerszym zakresie.
Otwierając wykresy Euro 50 - Cash i EU Volatility Index, można przyjrzeć się korelacji między tymi dwoma indeksami, a także porównać je pod kątem zmienności. Co istotne indeks zmienności nie wskazuje kierunku, a jedynie potencjalną rozpiętość wahań od bieżącej ceny instrumentu bazowego w określonym czasie z określonym prawdopodobieństwem.
