Le Trading sur marge, négocier des produits financiers avec effet de levier

Très populaire sur le marché du Forex, le Trading sur marge consiste à acheter des actifs financiers en ne mobilisant qu’une fraction du capital habituellement nécessaire.

Pour ajuster son niveau de risque et son potentiel de gain, un Trader pilote au quotidien la taille de ses positions avec précision. Sur un compte classique, la taille des opérations reste limitée à l’argent déposé sur le compte, ce qui peut parfois s’avérer frustrant lorsque l’actif sur lequel l’investisseur entre en position évolue peu. Sur un compte de Trading sur marge, il est en revanche possible de négocier les produits financiers avec un degré de liberté plus important puisque la taille des positions peut cette fois-ci dépasser (sous certaines conditions) les sommes d’argent déposées sur son compte.

Les bases du Trading marge

Dans la pratique, l’investisseur doit ouvrir un compte de trading sur marge pour pouvoir effectuer des opérations à effet de levier. Il peut alors ouvrir des positions dont les montants dépassent les sommes déposées et immobilisées sur son compte de Trading sur marge.

L’investisseur et le courtier passent un accord avant l’ouverture du compte de Trading sur marge pour en fixer les spécificités. Les montants de la marge initiale, de la marge minimum ou de la marge de maintenance sont alors définis pour limiter au maximum le risque de défaut de l’investisseur. Le prêt consenti par le broker s’accompagne en plus de commissions et de conditions à respecter.

Les concepts clés du Trading sur marge

La marge initiale

La marge initiale est le pourcentage du prix d’achat des actifs dont le Trader doit disposer pour pouvoir ouvrir une position.

Dans le cas où un trader souhaite acheter 100 actions cotées à 150€ par actions, le coût total de cette opération est de 15 000€. En considérant une marge initiale requise de 50%, l’investisseur peut donc réaliser cette opération s’il dépose de la moitié de cette somme soit 7 500€. Il utilise alors un effet de levier de 2 contre 1 qui peut doubler ses pertes ou ses gains.

Dans le cas des CFD, les marges initiales peuvent atteindre des niveaux de marge de 5%, soit un effet de levier de 20. Le Trader peut ainsi ouvrir une position d’une valeur de 10 000€ avec 500€ seulement.

La marge de maintenance

La marge de maintenance est le montant minimum de capital qui doit être présent à tout moment sur un compte de Trading sur marge afin que les positions ne soient pas clôturées. 
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Si la valeur de la marge disponible (non utilisée pour couvrir le risque d’une autre position) baisse en-dessous du niveau minimum de maintenance, l’investisseur est victime d’un appel de marge, le fameux « margin call ». L’investisseur est alors sommé de réaliser un dépôt de fonds ou de revendre une partie des actifs qu’il détient sur son compte. Faute de quoi, le broker peut de son propre chef liquider la position ouverte de l’investisseur afin de rétablir sa marge de maintenance.

Les avantages du Trading sur marge

Le Trading sur marge permet d’adapter sa prise de risque à la volatilité du marché. Grâce à l’effet de levier, le Trader peut en effet exploiter des variations de prix qui n’auraient que peu d’intérêt si elles étaient exploitées avec des positions au comptant. Les fluctuations du marché du Forex en sont la parfaite illustration. Sur ce marché, les fluctuations journalières sont en règle générale relativement faibles. Le recours à l’effet de levier permet donc de les rendre plus significatives.
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Enfin, si l’effet de levier permet de multiplier ses gains en augmentant la taille de ses positions, il peut aussi être utilisé pour limiter au maximum les sommes d’argent immobilisées sur un compte de Trading. Grâce à l’effet de levier, plutôt que d'immobiliser la totalité des sommes nécessaires à l’ouverture de position au comptant, le Trader n’en utilise qu’une fraction. Il est alors libre de placer l’argent “libéré” sur d’autres placements rémunérateurs.

Les inconvénients du Trading sur marge

Malgré les multiples avantages du Trading sur marge, il existe un prix à payer pour les Traders faisant appel à ce type d’investissement. En effet, l’augmentation du potentiel de rendement s’accompagne forcément d’une augmentation de la prise de risque. Si les gains peuvent être multipliés, les pertes peuvent l’être également, et dans certains scénarios de marché, il est même possible que le Trader enregistre des pertes supérieures aux marges de maintenance immobilisées sur son compte. Mieux vaut donc utiliser l’effet de levier avec la plus grande prudence et adopter des règles de gestion du risque rigoureuses et précises.
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Au-delà de l’augmentation des risques, les produits à effets de levier s’accompagnent également de commissions légèrement supérieures aux produits achetés au comptant. Si ces derniers sont parfaitement adaptés au scalping ou au Day Trading, ces derniers répondent donc assez mal aux enjeux de l’investissement de long terme.

Se couvrir grâce au Trading sur marge

Si le Trading sur marge répond bien aux attentes des spéculateurs, ce dernier s’adapte également parfaitement aux investisseurs désireux de diminuer leur exposition au risque via la mise en place de stratégies de couverture.
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Les comptes de Trading sur marge permettent en effet de vendre à découvert certains actifs financiers afin de gagner de l’argent lorsque leurs cours baissent. Il est donc tout à fait possible pour un investisseur détenant un portefeuille d’actions (sur un PEA ou un compte-titres) d’ouvrir également des positions vendeuses sur CFD afin de neutraliser tout ou partie de son exposition au risque. La performance de son portefeuille d’actions étant alors compensée (couverte) par la performance de son compte de Trading sur marge.
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Le Trading marge est un autre outil d’investissement particulièrement utile pour les particuliers comme pour les professionnels. Pour profiter pleinement et sereinement de ses capacités, mieux vaut en revanche prendre le temps d’étudier son fonctionnement en détails et tester ses stratégies sur un compte de Trading de démonstration avant de passer sur un compte de Trading réel.