Mimo wysokiej zmienności z ostatnich dwóch dni, rynkom europejskim udało się utrzymać większość wzrostów wypracowanych na początku tygodnia. Wznowienie Nord Stream 1 i wczorajsza decyzja EBC w sprawie stóp nie zmieniły ogólnej sytuacji.
Decyzja o podwyżce stóp procentowych o 50 pb była niespodzianką i wydaje się, że została podjęta z zamiarem przekonania rynku, że nowy Instrument Ochrony Transmisji, w skrócie TPI, będzie wiarygodną odpowiedzią na obawy dotyczące fragmentacji. Jeśli taki był zamiar, rynki nie dostrzegły tego w ten sposób, gdyż spread pomiędzy niemieckimi i włoskimi 10-letnimi rentownościami zwiększył się do 232 pb i poziomów obserwowanych nieco ponad miesiąc temu. EBC upierało się, że narzędzia będzie można wykorzystać ex ante do radzenia sobie z „nieuzasadnionymi, niesymetrycznymi ruchami na rynku”, gdzie rada zarządcza podejmowałaby indywidualnie decyzje o zastosowanie TPI dla każdego kraju członkowskiego. Kraj, który może się zakwalifikować do użycia w nim TPI, musi przestrzegać reguł fiskalnych UE, stabilności finansów publicznych i zadłużenia, a także posiadać rozsądną i zrównoważoną politykę makro. W takim razie nie ma mowy, aby Włochy spełniały wszystkie te wymagania, a gdyby jednak się udało je spełnić, nie byłoby powodu, aby stosować TPI. Biorąc pod uwagę obecną sytuację polityczną we Włoszech, rynek może sprawdzić odwagę EBC, jeśli chodzi o TPI, co z kolei może skłonić do zaskarżenia EBC. Nadal pamiętamy, jak niemiecki Trybunał Konstytucyjny musiał orzec w sprawie poprzedniego programu skupu obligacji EBC. Reakcja euro na wczorajszą decyzję była dość wymowna, gdzie początkowo zobaczyliśmy silne wzrosty, a następnie przeszliśmy do ruchu spadkowego gdy stało się jasne, że TPI przyniósł więcej pytań niż odpowiedzi.
Rynki amerykańskie odbyły kolejną przyzwoitą sesję, z Nasdaq100 na czele, pomimo publikacji mieszanych raportów o zyskach. Wydaje się, że lepsze wyniki amerykańskich giełd wynikały z przekonania, że pogarszające się dane gospodarcze w USA mogą opóźnić kolejne podwyżki stóp procentowych. Tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wzrosła powyżej 250 tys., a ostatni indeks Philadelphia Fed gwałtownie spadł do -12,3 w lipcu.
Dzisiaj uwaga inwestorów ponownie kieruje się w stronę gospodarki Wielkiej Brytanii, gdzie zostaną opublikowane czerwcowe dane o sprzedaży detalicznej. Należy pamiętać, że był to miesiąc, w którym CPI osiągnęło nowy rekordowy poziom wynoszący 9,4%, a szacunki zakładają jego dalsze wzrosty w stronę 11%.
To był bolesny rok dla konsumentów w Wielkiej Brytanii, podczas którego mogliśmy zaobserwować rekordowo niskie zaufanie i rosnące ceny, które od stycznia coraz bardziej ograniczają dochody do dyspozycji. Perspektywom gospodarczym nie pomogła podwyżka stawek podatkowych, która weszła w życie w kwietniu oraz rachunki za energię, które wzrosły o 54%. W kwietniu sprzedaż detaliczna odnotowała dodatnią wartość, jednak została silnie zrewidowana w dół z 1,4% do 0,4%, przy czym za większość tego wzrostu odpowiadała sprzedaż alkoholu i tytoniu w supermarketach oraz sprzedaż paliw na stacjach. W majowych danych, w których odnotowano spadek o 0,5%, nastąpił wyraźny spadek sprzedaży żywności. Patrząc na dzisiejsze dane z czerwca i ostatni miesiąc II kwartału, obchody platynowego jubileuszu prawdopodobnie przyniosły odbicie w sprzedaży żywności z powodu czterodniowego weekendu świątecznego, chociaż inflacja cen artykułów spożywczych na poziomie 9,9%, według Kantar, może doprowadzić do kolejnego wyniku na ujemnym terytorium. Jeśli chodzi o PKB za II kwartał, nadal będzie to prawdopodobnie słaby kwartał dla brytyjskiej gospodarki. Oczekuje się, że wstępne indeksy PMI dla Wielkiej Brytanii za lipiec spowolnią zarówno w przemyśle, jak i usługach.
EURUSD – nie był w stanie się przebić przez 1,0275, co doprowadziło do wznowienia ruchu spadkowego. Kluczowy opór nadal znajduje się na 1,0340/50, do czasu jego pokonania nastawienie pozostaje do ruchu w stronę 0,9950 i 0,9660.
GBPUSD – nadal walczy powyżej 1,2000 z oporem z okolic 1,2040/50, jego rozbicie pozwoli na stabilizację i będzie zapowiadać kontynuację wzrostów do 50-dniowego SMA. Wsparcie pozostaje na 1,1870.
EURGBP – wzrósł powyżej 50-dniowej SMA do 0,8586, ale do czasu wyjścia powyżej 0,8600 mamy szansę na zobaczenie powrotu w stronę ostatnich minimów.
USDJPY – ponownie wzrasta w stronę 140,00, którego rozbicie otworzy drogę do 145,00. Wsparcia pojawiają się na poziomie 135,80, a także 134,80.
FTSE100 – prawdopodobnie otworzy się 7 punktów wyżej, na poziomie 7277.
DAX – oczekuje się otwarcia 30 punktów niżej, na poziomie 13216.
CAC40 – możliwe otwarcie 11 punktów niżej, na poziomie 6190.
CMC Markets świadczy usługi na zasadzie wyłącznie realizacji zleceń (execution only). Prezentowany materiał (niezależnie od tego, czy zawiera jakiekolwiek opinie) ma charakter informacyjny i nie uwzględnia osobistych okoliczności ani celów. Żadna informacja w tym materiale nie jest, ani nie powinna być uważana, za poradę finansową, inwestycyjną lub inną poradę, na której należy polegać przy podejmowaniu decyzji. Żadna z opinii wyrażonych w materiale nie stanowi rekomendacji CMC Markets lub autora materiału, że jakakolwiek inwestycja, instrument, strategia transakcyjna lub inwestycyjna, jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych. CMC Markets nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania tego materiału, jednak nie wykorzystuje zawartych w nim informacji przed jego publikacją.
