Inflacja w USA za maj 23 r. zostanie opublikowana we wtorek o godz. 14:30 i uważa się, że będzie miała duży wpływ na zachowanie inwestorów. Dane te nabierają szczególnego znaczenia, ponieważ są publikowane na dzień przed decyzją Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych (środa, godz. 20:00), a rynek nie jest pewien, czy pozostaną one bez zmian (prawdopodobieństwo 73,6% zdyskontowane z kontraktów terminowych Fed Funds), czy też stopy procentowe zostaną podniesione o 25 punktów bazowych (prawdopodobieństwo 26,4%).
Konsensus rynkowy tworzony przez Thomson Reuters na dzień 12 czerwca 23 r. przewiduje, że inflacja zasadnicza wzrośnie o +0,4% miesiąc do miesiąca (m) i +4,1% rok do roku (rdr), czyli o osiem dziesiątych punktu procentowego mniej niż +4,9% rdr w poprzednim miesiącu. Jeśli chodzi o wskaźnik bazowy, konsensus oczekuje +0,2% m/m i +5,3% r/r, czyli o dwie dziesiąte punktu procentowego mniej niż +5,5% r/r w poprzednim miesiącu.
Tempo spadku inflacji ustabilizowało się, ale nadal istnieją obawy przed spiralą inflacyjną
Chociaż inflacja spowolniła i oddala się od zeszłorocznych szczytów, tempo spadków spowolniło, pomimo gwałtownego spadku cen energii (baryłka West Texas spadła o prawie 40 punktów procentowych w ujęciu rocznym). Strach przed spiralą inflacyjną pozostaje obecny ze względu na siłę amerykańskiego rynku pracy, zmuszającą Fed do podniesienia i/lub utrzymania wysokich stóp procentowych przez dłuższy czas.
Możliwy wpływ na rynek akcji, obligacji i USD
Na rynkach akcji niższy niż oczekiwany odczyt danych o inflacji byłby pozytywny, ponieważ zmniejszyłby niepewność, ale mógłby wzbudzić obawy przed recesją. I odwrotnie, wyższa niż oczekiwano inflacja sygnalizowałaby, że inflacja nadal nie jest pod kontrolą i mogłaby mieć negatywny wpływ na rynek akcji, jeśli stopy procentowe gwałtownie wzrosną.
Obligacje mogłyby zyskać, jeśli pojawią się niższe dane o inflacji niż oczekiwane przez rynek (< +4,1% r/r dla głównej i <5,3% r/r dla bazowej), ponieważ oznaczałoby to, że podwyżki stóp procentowych Fed działają w celu kontrolowania inflacji. I odwrotnie, wyższe niż oczekiwano dane mogą wywrzeć presję na ceny, które są blisko wsparcia.
Głównym czynnikiem wpływającym na rynek walutowy jest różnica stóp procentowych. Jeśli ta dynamika się utrzyma, wyższa niż oczekiwano inflacja zachęci stopy procentowe w USA do pozostania na wyższym poziomie w stosunku do innych walut i może ułatwić aprecjację USD. I odwrotnie, niższa inflacja pozwoliłaby na niższe stopy procentowe w USA i zawężenie spreadu przy deprecjacji USD.
___
CMC Markets świadczy usługi na zasadzie wyłącznie realizacji zleceń (execution only). Prezentowany materiał (niezależnie od tego, czy zawiera jakiekolwiek opinie) ma charakter informacyjny i nie uwzględnia osobistych okoliczności ani celów. Żadna informacja w tym materiale nie jest, ani nie powinna być uważana, za poradę finansową, inwestycyjną lub inną poradę, na której należy polegać przy podejmowaniu decyzji. Żadna z opinii wyrażonych w materiale nie stanowi rekomendacji CMC Markets lub autora materiału, że jakakolwiek inwestycja, instrument, strategia transakcyjna lub inwestycyjna, jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych. CMC Markets nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania tego materiału, jednak nie wykorzystuje zawartych w nim informacji przed jego publikacją.
