Więcej osób niż kiedykolwiek wcześniej posiada złoto i pomimo dobrego otoczenia makroekonomicznego i zbliżających się obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA, ryzyko znaczącej korekty cen rośnie.
Prawdopodobieństwo korekty na rynku złota rośnie z każdym dniem, mimo że oczekuje się, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe na nadchodzącym wrześniowym posiedzeniu. Wynika to z pozycjonowania funduszy makro w kontraktach terminowych na złoto, które osiągnęło najwyższy poziom od czasu pandemii. Wcześniej fundusze makro miały tak wysokie pozycje w złocie dopiero we wrześniu 2019 r., a wcześniej w lipcu 2016 r.
Odzwierciedlając to, komercyjni uczestnicy rynku, tacy jak duże kopalnie złota, dokonują większej sprzedaży przedsprzedażowej niż kiedykolwiek wcześniej na rynku. Kopalnie zabezpieczają wysokie ceny, aby sfinansować swoją produkcję i postrzegają je jako dobre ceny sprzedaży. Fundusze jednak naciskają na dalszy wzrost cen. Istnieje więc rozbieżność, która może wskazywać na punkt zwrotny.
Niebezpieczeństwa związane ze skoncentrowanym pozycjonowaniem
Jeśli spojrzeć na grupę bardziej elastycznych doradców ds. handlu towarami (CTA) i traderów z Szanghaju, zgromadzili oni nawet rekordowo długie pozycje w złocie. Niebezpieczeństwo koncentracji handlu można wyraźnie zobaczyć na przykładzie Siedmiu Wspaniałych. Efektem była silna korekta w sierpniu.
W ostatecznym rozrachunku liczą się jednak podstawy. Kształtują one długoterminowy rozwój ceny złota. Jednak w krótkim okresie te warunki techniczne mogą zwiększyć ryzyko korekty cen złota.
Mieszane bycze nastroje pomimo mocnych fundamentów
Biorąc pod uwagę skrajne stanowisko głównych traderów, nastroje inwestorów w złocie są jednomyślnie optymistyczne. Wiadomości potwierdzają tę tezę: podaż złota jest stosunkowo ograniczona, podaż złota nieco zwolniła w stosunku do stóp długoterminowych, inflacja w sektorze usług nie uspokoiła się zgodnie z oczekiwaniami, dolar i inne waluty tracą na wartości, a następnie następuje zbliżający się początek stopy procentowej cykl cięć Fed.
Spojrzenie techniczne
Wybicie powyżej poziomu 2530 USD mogłoby wskazywać na kontynuację fazy trendu. Wielu inwestorów prawdopodobnie postrzega granicę 2500 dolarów jako wskaźnik zdolności ceny złota do kontynuowania wzrostów.
W październiku 2023 r. złoto osiągnęło tygodniowe minimum na poziomie 123 . Jego przedostatnia cena docelowa wynosi 2530 dolarów. Jeżeli tygodniowe zamknięcie powyżej tego poziomu zostanie osiągnięte, ostateczną ceną docelową z tego 123 piętra może być 2852 USD.
CMC Markets świadczy usługi na zasadzie wyłącznie realizacji zleceń (execution only). Prezentowany materiał (niezależnie od tego, czy zawiera jakiekolwiek opinie) ma charakter informacyjny i nie uwzględnia osobistych okoliczności ani celów. Żadna informacja w tym materiale nie jest, ani nie powinna być uważana, za poradę finansową, inwestycyjną lub inną poradę, na której należy polegać przy podejmowaniu decyzji. Żadna z opinii wyrażonych w materiale nie stanowi rekomendacji CMC Markets lub autora materiału, że jakakolwiek inwestycja, instrument, strategia transakcyjna lub inwestycyjna, jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych. CMC Markets nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania tego materiału, jednak nie wykorzystuje zawartych w nim informacji przed jego publikacją.
