Das Jahr 2024 endete mit einem deutlichen Anstieg der Aktienmarktindizes, der auf stetig steigende Unternehmensgewinne und steigende Multiplikatoren in den USA zurückzuführen ist. Der Anstieg der Multiplikatoren wiederum deutet auf eine anhaltende Erwartung der Anleger hin, dass sich auch in den kommenden Monaten weitere Ertragssteigerungen erwarten. In diesem Artikel werden wir die Gewinnprognosen für das aktuelle Jahr untersuchen und herausfinden, welche Sektoren laut dem Analysehaus SP GLOBAL den größten Gewinnanstieg pro Aktie erwarten lassen.
Gewinnprognosen für den SPX und einzelne Sektoren
Zu Beginn des Jahres 2025 verfolgen die Anleger mit Spannung die Prognosen für den Gewinn je Aktie (EPS) in den verschiedenen Sektoren der US-Wirtschaft. Eine Analyse der Daten für den S&P 500 und seine sektoralen Subindizes zeigt, dass die Sektoren Werkstoffe und Energie im vierten Quartal 2025 im Vergleich zum vierten Quartal 2024 das größte EPS-Wachstum verzeichnen könnten. Nachstehend finden Sie eine detaillierte Analyse.
Spitzenreiter beim EPS-Wachstum
Die Prognosen deuten auf einen Anstieg des Gewinns pro Aktie um 29,98 % hin - von 5,27 USD im vierten Quartal 2024 auf 6,85 USD im fünften Quartal 2025. Dieses beeindruckende Ergebnis ist wahrscheinlich auf die steigende Nachfrage nach Rohstoffen zurückzuführen, insbesondere im Zusammenhang mit globalen Investitionen in Infrastruktur und erneuerbaren Energien. Unternehmen, die in der Produktion von Industriemetallen, Chemikalien und Baumaterialien tätig sind, könnten am meisten von diesem Trend profitieren.
Energiesektor
Im Energiesektor wird ein Anstieg des Gewinns pro Aktie um 29,90 % im Vergleich zum Vorjahr erwartet. Die Stabilisierung der Öl- und Erdgaspreise sowie die zunehmenden Investitionen in erneuerbare Energiequellen (EE) sind die wichtigsten Faktoren, die diesen Sektor antreiben. Energieunternehmen, die erfolgreich sowohl traditionelle als auch erneuerbare Energiequellen integrieren, könnten die höchsten Gewinne erzielen, ein Trend, der auch durch die Politik der Regierung Donald Trump unterstützt werden könnte. Angesichts des zu erwartenden Überflusses an Energie und Brennstoffen wird erwartet, dass neue Investitionen schnell und mit wenig administrativen Eingriffen getätigt werden können. All diese Faktoren könnten zu einem erheblichen Wachstum im Energiesektor führen. In der heutigen Welt gibt es keine Technologie mehr ohne einen enormen Energiebedarf.
Industriesektor
Ein geschätztes EPS-Wachstum von 22,80% (von USD 11,01 auf USD 13,52) deutet auf eine steigende Nachfrage nach Logistikdienstleistungen, Maschinen und Automatisierung hin. Unternehmen in der Transportbranche, Hersteller von Industrieanlagen und Anbieter von Lieferkettenlösungen könnten im kommenden Jahr erhebliche Zuwächse verzeichnen.
Nach den Prognosen von SP GLOBAL liegt der Technologiesektor nur an vierter Stelle, was die Verbesserung des Gewinns pro Aktie im Jahr 2025 angeht. Vielleicht wird es in diesem Jahr zu einer Verschiebung der Investitionsthemen hin zu anderen Unternehmen kommen.
Beziehung zwischen den Sektoren (XLK - Technologie zu XLE - Energie)
In den letzten Jahren war die Dominanz des Technologiesektors gegenüber dem Energiesektor überwältigend. Dies zeigt sich an der Entwicklung der beiden Sektor-ETFs XLE und XLK. Seit der großen Finanzkrise 2009 bis zur Pandemie war es der Technologiesektor, der den Energiesektor deutlich übertraf. Dieser Trend brachte das XLE/XLK-Verhältnis auf ein Niveau, das seit der Dotcom-Blase im Jahr 2000 nicht mehr erreicht wurde.
Seit 2021 beginnt die Dominanz von Big Tech jedoch zu schwinden, und wenn sich die obigen Prognosen von SP GLOBAL bewahrheiten, könnte der Energiesektor im Jahr 2025 besser abschneiden als der Technologiesektor. Diese Verschiebung könnte dazu führen, dass das Verhältnis mindestens auf das Niveau von 2023 (oder sogar höher) ansteigt.
Es scheint auch, dass die aktuellen Bewertungen für Unternehmen im Technologiesektor im Vergleich zu ihren Aktienkursen relativ hoch sind, während die Bewertungen für den Energiesektor im Verhältnis zu den Aktienkursen und dem Potenzial für Gewinnwachstum relativ niedrig sind.
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