Buying the dip: Was bedeutet das und wie funktioniert es?

Das Motto „Buying the dip“ bezieht sich auf die Praxis, eine Aktie (oder einen anderen Vermögenswert) zu kaufen, nachdem sie im Wert gesunken ist – hoffentlich verbunden mit einer Recherche, die darauf hindeutet, dass sie nach dem Einbruch wieder steigen könnte. Einbrüche oder Rücksetzer sind in Aufwärtstrends keine Seltenheit, so dass diese Strategie für diejenigen, die sie zu nutzen wissen, von Vorteil sein kann.

Dies schürt die Fear of missing out („FOMO“) – die Angst, etwas zu verpassen – ein Zustand, der manche Menschen dazu ermutigen kann, bei fallenden Preisen zu kaufen.

Bei diesem Konzept geht es darum, eine Aktie, einen Index oder einen anderen Vermögenswert zu kaufen (Long-Position), nachdem er im Wert gesunken ist. Man hofft, dass der Kauf zu einem niedrigeren Preis als dem, zu dem er in der Vergangenheit gehandelt wurde, ein Schnäppchen ist und ein Gewinn erzielt werden kann, wenn der Preis nach dem Einbruch wieder steigt.

Einem „Dip“ wird kein fester Wert beigemessen. Für einen Daytrader​ kann eine Kursdelle ein Rückgang von 1 % gegenüber dem jüngsten Höchststand sein. Ein längerfristig orientierter Anleger kann einen Rückgang von 20 % als Dip betrachten. Daher ist der „Schnäppchenkauf“ ein Konzept, das erst dann zu einer Strategie wird, wenn einige persönliche Regeln für die Definition und den Handel mit einer Kursdelle aufgestellt werden.

Einige Trader sind der Meinung, dass das Aufwärtspotenzial eines Handels umso größer ist, je weiter eine Aktie oder ein Vermögenswert gefallen ist. Das kann manchmal zutreffen, aber manchmal fällt der Preis eines Vermögenswerts auch weiter. Daher ist Risikomanagement essenziell, wenn Sie versuchen, bei einer Kursdelle zu kaufen, ebenso wie die Entscheidung, wann Sie den Gewinn mitnehmen, wenn der Kurs nach der Kursdelle wieder steigt (auf Risiko und Gewinnmitnahme wird später noch näher eingegangen).

Kurzfristig orientierte Trader suchen in der Regel nach kleinen Einbrüchen und kleinen Erholungen. Bei großen Preisbewegungen über längere Zeiträume hinweg sind sie nicht unbedingt dabei. Auf der anderen Seite können Anleger nach größeren Einbrüchen Ausschau halten und versuchen, diese über Jahre hinweg zu halten, um möglicherweise große Aufwärtsbewegungen mitzunehmen.

Der S&P 500-Index (oder entsprechende ETFs) werden häufig für eine Buy-the-Dip-Strategie verwendet. Der Grund dafür ist, dass er sich im Laufe seiner Geschichte nach einem Einbruch immer wieder zu neuen Höchstständen erholt hat. Allerdings kann es manchmal Jahre dauern, bis dies geschieht.

Der Grundgedanke ist, dass der Preis einer Aktie oder eines Vermögenswerts bei einem anhaltenden Aufwärtstrend irgendwann auf einen höheren Preis steigen wird, als er zuvor gehandelt wurde. Während eines Aufwärtstrends sind Rückschläge oder Einbrüche keine Seltenheit. Und solange der Aufwärtstrend anhält, folgen auf Rückschläge höhere Preise. Das Risiko besteht darin, dass der Aufwärtstrend endet. Denn die Preise können deutlich sinken oder es kann viele Jahre dauern, bis sie wieder das frühere Niveau erreichen. Lesen Sie mehr über den Trendhandel​.
Es gibt einige Gründe, warum die „Dip Trading“-Strategie funktionieren kann und warum sie zu bestimmten Zeiten beliebt ist, die im Folgenden näher erläutert werden:

Das Trading einer Kursdelle lässt sich am besten mit zusätzlichen Analysen oder Strategien kombinieren. Die Trendanalyse ist ein gängiges Instrument zur Kombination mit dieser Strategie.

Wenn es einen Aufwärtstrend oder einen Bullenmarkt gibt, d.h. wenn der Preis des Vermögenswerts insgesamt höhere Tiefst- und Höchststände erreicht, kann das ein Signal sein, das „Schnäppchen“ zu kaufen. Der Preis wird, solange der Bullenmarkt intakt ist, nicht unter frühere Tiefststände fallen und stattdessen nach den Einbrüchen hoffentlich neue Höchststände erreichen.

Wenn dieses Aufwärtstrendmuster ins Wanken gerät und der Preis anfängt, niedrigere Höchst- oder Tiefststände zu erreichen, funktioniert die Strategie möglicherweise nicht mehr so gut, da sich der Preis jetzt in einem allgemeinen Abwärtstrend bewegt.

Die Strategie „Buy the dip“ kann auch mit einem gleitenden Tagesdurchschnitt oder anderen technischen Indikatoren kombiniert werden, um zu signalisieren, wann eine Kursdelle zu Ende geht und die Gewinne wieder ansteigen.

Warren Buffett ist ein langfristiger Käufer von Aktien. Seine Absicht ist es, ein Unternehmen zu kaufen und zu halten, wenn es ihm gefällt. Zwar kauft er nicht immer bei Preiseinbrüchen – er bevorzugt Aktien mit langfristigem Wachstumspotenzial –, aber er ist dafür bekannt, dass er Positionen aufstockt, wenn eine Aktie zurückgeht.

Buffett hat eine Liste von Aktien, die er untersucht hat und an denen er interessiert ist, und er kauft diese Unternehmen, wenn der Preis stimmt. Manchmal geschieht dies nur bei einem Preisrückgang.

„Buying the dip“ ist ein Schlagwort, keine Strategie. Trader können diese Parole in eine Strategie umwandeln, indem sie Richtlinien dafür festlegen, welche „Dips“ sie kaufen, wann sie einsteigen, wie sie das Risiko kontrollieren und wie viel Kapital sie bei jedem Trade einsetzen (auch bekannt als Positionsgröße).

Bei Kursrücksetzern zu kaufen kann funktionieren, wenn die Verluste begrenzt werden, denn manchmal fällt ein Preis weiter. Die Verlustbegrenzung betrifft den Risikoaspekt, nicht aber den Gewinnaspekt. Dip-Trader sollten auch in Betracht ziehen, profitable Positionen so lange zu halten, dass ihr potenzieller Gewinn größer ist als ihr potenzieller Verlust. Dies wird als Abwägen des Risiko-/Ertragsverhältnisses bezeichnet. Trader können Stop-Loss-Aufträge erteilen und Gewinnziele festlegen, um ein Risiko-Ertrags-Verhältnis zu konstruieren, mit dem sie zufrieden sind.

Es hat sich beispielsweise gezeigt, dass „Buy the dip“ beim Handel mit Indizes langfristig funktioniert. Der S&P 500 tendiert langfristig nach oben, so dass der Kauf von Kursrückgängen zu einer effektiven Strategie werden kann. Allerdings müssen sich Trader darüber im Klaren sein, dass selbst bei Indexeinbrüchen diese manchmal in einen Absturz münden können. Händler müssen entweder bereit sein, so lange zu warten, bis die Preise wieder über den Einstiegskurs steigen – was viele Jahre dauern kann – oder ihre Verluste zu begrenzen, wenn der Rückgang größer wird. Wenn es so aussieht, als würde der Preis wieder steigen, könnte dies eine Gelegenheit sein, wieder in den Handel einzusteigen.

Ein mit „Buy the dip“ verwandtes Schlagwort, das ebenfalls häufig von Tradern verwendet wird, ist „Catch a falling knife“, der Griff ins fallende Messer.

Während man bei „Buy the dip“ in der Regel einen fallenden Vermögenswert kauft, der sich in einem starken Aufwärtstrend befindet, bezeichnet „Catching a falling knife“ den Versuch, einen Boden in einer Aktie oder einem anderen stark fallenden Vermögenswert zu kaufen. Dies gilt als weitaus riskanter, da sich der starke Preisfall fortsetzen kann, während Dip-Trader eine gewisse Preiskonsolidierung abwarten können, bevor sie kaufen.

Risikomanagement​ ist wichtig, egal ob Sie einen Vermögenswert im Aufschwung oder während eines Rückgangs kaufen. Der größte Nachteil des Dip-Kaufs besteht darin, dass der Preis weiter fallen kann, was zu einem wachsenden Verlust führt.

Zu den Möglichkeiten der Risikosteuerung gehört die Platzierung eines Stop-Loss-Auftrags für jeden Trade. Ein Stop-Loss ist ein Auftragstyp, der einen Trade zu einem bestimmten Preis oder bei Verlust eines bestimmten Geldbetrags beendet. Stop-Loss-Aufträge werden an einem Punkt platziert, an dem der Auftrag nicht berührt werden sollte, wenn der Händler den Markt richtig einschätzt, oder an dem der Händler nur einen kleinen Prozentsatz seines Kontowertes riskiert.

Wenn ein Händler beispielsweise glaubt, dass eine Aktie nur um 10 % fallen wird, kann er in der Nähe dieses Niveaus kaufen und dann einen Stop-Loss ein paar Prozent darunter setzen. Wenn seine Analyse richtig ist, wird der Stop-Loss​ nicht erreicht. Wenn der Kurs jedoch weiter fällt, verhindert der Stop-Loss-Auftrag, dass der Verlust größer wird, indem er die Position schließt.

Trader und Anleger steuern das Risiko auch, indem sie ihr Kapital auf mehrere Aktien verteilen, nicht nur auf eine oder zwei. Dies hängt mit der Positionsgröße zusammen, d h. mit der Begrenzung des Kapitals, das in die einzelnen Vermögenswerte investiert wird. Wenn ein Vermögenswert stärker als erwartet an Wert verliert, sollte der Verlust das gesamte Portfolio nicht wesentlich beeinträchtigen.

Ein Preisrückgang ist nicht der einzige Zeitpunkt, um den Kauf einer Aktie oder eines Vermögenswerts zu erwägen. Trader können auch kaufen, wenn sich die Kurse nach oben bewegen, z.B. neue Höchststände erreichen oder aus Chartmustern ausbrechen.

Einige Händler ziehen es vor, bei steigenden Preisen zu kaufen, da ein steigender Preis zeigt, dass das Kaufinteresse gerade jetzt vorhanden ist – auch wenn nicht bekannt ist, wie lange diese Käufe anhalten werden, bevor es zu einem Kursrücksetzer kommt.

Zu den Methoden für Käufe bei steigenden Preisen gehört oft eine Art Ausbruch. Dabei kann es sich um einen Ausbruch zu einem neuen Höchstkurs handeln, z.B. ein Jahreshoch, ein Allzeithoch oder ein Preis, der sich in einem beliebigen Chartzeitrahmen über ein kürzlich erreichtes Hoch bewegt.

Trader achten auf Ausbrüche, indem sie Chartmuster​ wie Dreiecke, Rechtecke oder Spannen sowie Cup und Handle verwenden.