Los contratos por diferencia, comúnmente denominados CFD, por sus siglas en inglés, son derivados financieros que permiten que los traders inviertan en los movimientos de precio de varios activos, tales como Forex, acciones, índices o materias primas, entre otros, sin necesidad de adquirir el activo subyacente.
¿Qué son los CFD y cómo funcionan?
En esta página, encontrará información sobre qué son los CFD, además de cómo funcionan estos derivados financieros.
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¿Qué son los CFD?
¿Qué es el trading con CFD?
Un CFD es un contrato entre un trader y un bróker. El bróker acuerda pagar la diferencia de precio entre la operación de apertura y de cierre. El contrato no implica que el activo subyacente sea de su propiedad. Los traders pueden abrir posiciones de “compra” o de “venta” a la hora de operar con CFD en base a en qué dirección creen que se va a mover el mercado.
Otra de las características clave de los CFD es el uso del apalancamiento. El trading con apalancamiento, también conocido como trading con margen, permite que los traders solamente tengan que depositar una pequeña porción del valor total de la operación para abrir una posición. El trading con apalancamiento amplifica los beneficios potenciales al igual que las posibles pérdidas, por lo que es esencial que los traders entiendan y gestionen su riesgo.
¿Cómo funciona el trading con CFD?
Al operar con CFD, los traders compran o venden unidades de un instrumento financiero, dependiendo de si creen que el precio subirá o caerá.
Para ilustrar esta idea, pongamos un ejemplo con uno de nuestros instrumentos, el Alemania 40, que se basa en los movimientos de precio de todas las acciones cotizadas en el índice alemán DAX 40.
Imagine que un trader ha estado analizando la cotización del índice y cree que este va a aumentar su valor. Por tanto, el trader abre una posición de “compra” en el Alemania 40. Por cada punto que el precio del Alemania 40 se mueva a su favor, sus ganancias se multiplicarán por el número de unidades de CFD que compró. En cambio, por cada punto que el precio se mueva en su contra, sus pérdidas se multiplicarán también.
¿Qué es el apalancamiento financiero?
El apalancamiento consiste en utilizar dinero “prestado” para incrementar el rendimiento potencial de una inversión. Una de las características del trading con CFD es que se puede operar con margen, o garantía, que es un tipo de apalancamiento que le permite operar utilizando tan solo una parte del valor total de su posición.
Cuando se opera con CFD con un bróker, el trader deposita el margen, o garantía, mientras que el bróker proporciona el resto del valor nocional de la posición. A pesar de que el apalancamiento ofrece una mayor exposición a los mercados financieros, también incrementa el riesgo, ya que tanto las ganancias como las pérdidas se basan en el valor nocional total de la posición.
¿Cómo funciona la garantía de los CFD?
Esta pregunta quizás sea mejor responderla con un ejemplo. Pongamos que un trader quiere comprar, u operar al alza, 10 acciones de una empresa, que están cotizando a 1€ la acción. El valor total de esta posición sería de 10€. Sin embargo, la garantía requerida para abrir una operación con CFD es un 20%, por lo que un trader tan solo necesitaría 2€ para abrir la operación.
Para más información sobre las garantías de CFD, pinche aquí. Para saber cómo se calculan, pinche aquí.
Ejemplo de una operación con CFD
Comprar ‘acciones’ de una compañía a través de CFD
Veamos ahora un ejemplo más detallado. Supongamos que un trader quiere invertir en los movimientos de precio de una empresa que cotiza en España. Dicha empresa está cotizando con un precio de venta de 0,98€ y un precio de compra de 1€. Esto significa que el spread (horquilla) es de 0,2€.
En base al análisis del mercado y los datos fundamentales de la compañía por parte del trader, éste cree que el precio de la empresa va a subir, por lo que abre una posición larga comprando 10.000 CFD, o "unidades", a 1€ cada una. Al abrir la operación se aplica una comisión de 6€, ya que la comisión para las empresas que cotizan en España es del 0,06% (con una comisión mínima de 5€):
(10.000 unidades x 1€ = 10.000€) x 0,06% = 6€
La empresa tiene una tasa de garantía del 20%, lo que significa que tan solo es necesario depositar el 20% del valor total de la operación para abrir una posición. Por tanto, para abrir la posición se necesitan 2.000 €.
(10.000 unidades x 1€ =10.000€) x 20% = 2.000 €
⚠ Recuerde que si el precio se mueve en contra, el trader podría perder más de 2.000 €, ya que las pérdidas se basan siempre en el valor total de la posición.
Dado que en las operaciones con CFD se utiliza el apalancamiento, la cantidad de dinero necesaria para abrir esta posición es menor que la necesaria para abrir la operación equivalente sin apalancamiento, como se ilustra en esta tabla:
| Operación con CFD utilizando apalancamiento | Operación de compra de acciones no apalancada | ||
|---|---|---|---|
| Precio de compra | 1€ | Precio de compra | 1€ |
| Número de CFD | 10.000 | Número de acciones | 10.000 |
| Valor total de la operación | 10.000€ | Valor total de la operación | 10.000€ |
| Depósito requerido para abrir la operación (tasa de garantía) | 20% | Depósito requerido para abrir la operación | 100% |
| Cantidad del depósito | 2.000€ (10.000€ x 20%) | Cantidad del depósito | 10.000€ (10.000€ x 100%) |
A continuación, continuemos con el ejemplo analizando dos posibles resultados de esta operación.
Escenario A: una operación con beneficios
Supongamos que la predicción del trader era correcta. La compañía sube, durante la semana siguiente, a un precio de venta de 1,10€ y a un precio de compra de 1,12€. El trader cierra la operación de compra vendiendo a 1,10€. Al cerrar una operación también se cobra una comisión del 0,06% (o 5€, la cantidad que sea mayor), por lo que en este momento se aplica un cargo de 6,6€:
(10.000 unidades x 1,10€ = 11.000€) x 0,06% = 6,6€
El precio se ha movido 0,10€ a su favor, de 1€ (el precio de compra inicial o precio de apertura) a 1,10€ (el precio de venta actual o precio de cierre). Por tanto, hay que multiplicar este aumento del precio por el número de unidades que compró el trader (10.000) para calcular su beneficio (1.000 €) y, a continuación, hay que restar la comisión total (6€ a la entrada + 6,6€ a la salida = 12,6€). El resultado es un beneficio total de 987,4€, menos los gastos de mantenimiento durante la noche. Para más información sobre los gastos de mantenimiento, haga clic aquí.
Escenario B: una operación con pérdidas
En este caso, supongamos que el trader se equivocó, y que el precio de la compañía baja, durante la semana siguiente, a un precio de venta de 0,93€ y un precio de compra de 0,95€. El trader cree que es probable que el precio siga bajando, así que, para limitar sus pérdidas, vende a 0,93€ para cerrar la operación. Cuando se cierra una operación, hay que pagar una comisión del 0,06%, por lo que se le aplica un cargo de 5,58€.
(10.000 unidades x 0,93 = 9.300€) x 0,06 % = 5,58€
El precio se ha movido 0,07€ en su contra, de 1€ (el precio de compra inicial) a 0,93€ (el precio de venta actual). Por tanto, hay que multiplicar este movimiento del precio por el número de unidades que compró el trader (10.000) para calcular su pérdida (700€) y, a continuación, hay que añadir la comisión total (6€ a la entrada + 5,58€ a la salida = 11,58€). El resultado es una pérdida total de 711,58€, más los costes de mantenimiento durante la noche.
Para más ejemplos de trading con CFD, haga clic aquí.
¿Cómo se puede cubrir una cartera con CFD?
Si un inversor cree que su cartera de acciones puede perder valor a corto plazo, podría utilizar una estrategia de cobertura con CFD para compensar sus pérdidas. Supongamos que un inversor posee acciones de Tesla por valor de 5.000 euros y le preocupa que el precio de las acciones de Tesla pueda bajar. El inversor podría ponerse corto, o vender, el número equivalente de unidades de Tesla mediante CFD. Entonces, si el precio de las acciones de Tesla cae en el mercado subyacente, la pérdida en el valor de la cartera de acciones del inversor podría compensarse potencialmente con el beneficio obtenido en la operación de venta en corto de CFD.
Operar con CFD para cubrir una cartera de acciones es una estrategia muy popular entre los inversores, especialmente en periodos de volatilidad del mercado. Es importante tener en cuenta que las comisiones aplicables, como los costes de mantenimiento durante la noche, podrían afectar a esta estrategia, reduciendo potencialmente la rentabilidad esperada.
Preguntas frecuentes
¿Durante cuánto tiempo se pueden mantener abiertas las posiciones con CFD?
Con la mayoría de los instrumentos, se pueden mantener abiertas posiciones con CFD durante el tiempo que uno quiera, aunque están pensados para operaciones a corto plazo. Dependiendo de la estrategia de trading de cada uno, el tiempo que puede mantener abierta una posición puede variar desde unos segundos hasta varios meses. Mantener una posición abierta durante más tiempo puede acarrear costes adicionales, como los costes de mantenimiento durante la noche.
¿Puede perder más de lo que invierte en CFD?
A causa de la protección contra el saldo negativo, no puede perder más dinero del que tiene en su cuenta. Sin embargo, puede perder más dinero del que invierte en una operación con CFD debido al apalancamiento. Las pérdidas y ganancias se basan en el valor total de la operación, que a menudo es superior al margen. Lea nuestra guía de gestión del riesgo para conocer los riesgos asociados a los CFD y cómo gestionarlos.
¿CMC Markets está regulada por la BaFin?
Sí. CMC Markets Germany GmbH está autorizada y regulada por Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), con número de registro 154814. Esto significa que CMC Markets cumple con los requerimientos de la Ley de Mercado de Valores alemana (§84 Wertpapierhandelsgesetz (WpHG)), siendo supervisado por BaFin. El dinero de los clientes minoristas se mantiene en cuentas bancarias segregadas de clientes y el dinero que se mantiene en nombre de los clientes se distribuye en una variedad de bancos importantes, que se evalúan regularmente según nuestros criterios de riesgo.
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