MACD: el indicador imprescindible, ¿cómo sacarle el máximo provecho?

El MACD es probablemente uno de los indicadores técnicos más utilizados para analizar gráficamente las series de precios y realizar trading. Existen varias razones que explican su universalidad:

• Es un indicador muy versátil que se aplica a diferentes categorías de activos: acciones, índices, divisas, materias primas.
• Reduce el ruido de los movimientos a corto plazo.
• Permite identificar patrones clásicos en los precios de los activos financieros: tendencia, momento, y sobrecompra y sobreventa.
• Genera señales de compra y de venta, a favor y en contra de tendencia.
• Es un indicador limpio, visualmente fácil de interpretar y que genera poca ambigüedad.

MACD es el acrónimo de Moving Average Convergence and Divergence que se podría traducir al español como convergencia y divergencia entre medias móviles que por defecto son exponenciales. Los componentes del indicador son los siguientes:

Línea MACD que es la diferencia entre las medias móviles exponenciales (MME) sobre el precio de cierre o último del activo que estamos analizando. Por defecto, las MME utilizadas son las de 26 y 12 periodos. En el gráfico se representa como una línea continua que aparece en la ventana inferior del gráfico.

MACD = MME (12, precio cierre) – MME (26, precio cierre)

Línea de señal que es una media exponencial de los últimos 9 datos de la línea MACD, es decir, una media del indicador. Se le llama línea de señal porque acompaña al indicador y se cruza con él generando posibles señales de compra y de venta. Se representa con una línea discontinua de color diferente al MACD para poder distinguirla.

Señal = MME (9, MACD)

Banda neutral o banda cero que es una línea paralela en torno a la que oscilan el MACD y su señal. Cuando la MME (12) se encuentre por encima de la MME (26) el MACD tendrá una lectura positiva y superior a la banda cero. Por el contrario, cuando la MME (12) sea menor que la MME (26) el indicador

Gráfico diario del Petróleo Crudo West Texas con MME de 12 y 26 sesiones e indicador MACD en ventana inferior

La primera y más sencilla cuando el MACD se encuentre por encima de su banda neutral, las MME de 9 y 26 sesiones se encuentran cruzadas al alza y se podría decir que la tendencia es alcista. Por el contrario, cuando el MACD se encuentre por debajo de su banda neutral, las MME se encuentran cruzadas a la baja y la tendencia es bajista. En este caso, para gráficos diarios, y por los periodos de medias que se utilizan, estaríamos hablando de tendencias de corto o medio plazo que pueden durar en media, desde algunas semanas y extenderse a varios meses.

La segunda y también igual de sencilla es utilizar el cruce de la línea de señal con la banda neutral o banda cero para detectar tendencia. La interpretación es la misma, la línea de señal por encima de cero implica tendencia alcista y por debajo de cero implica tendencia bajista. En este caso, la línea de señal es una línea suavizada del MACD, va con más retardo. Esta circunstancia tiene un punto a favor y un punto en contra. El punto a favor es que reduce el ruido y evita señales erróneas. El punto en contra es que va más lenta, las señales se producen con más lentitud.

Gráfico diario del US NDAQ 100 con cruces de MACD y señal con banda neutral o banda cero

El momento mide la velocidad o fuerza con la que sube el precio y, en el caso en el que estamos, la fuerza de la tendencia. Si el MACD y / o su señal están subiendo, se puede decir que el momento es positivo. De la misma manera, si el MACD y / o su señal están bajando, se puede decir que el momento es negativo. Veamos las posibles combinaciones:

1. Si el MACD se encuentra por encima de cero y está subiendo, podríamos decir que la tendencia es alcista y fuerte.
2. Si el MACD se encuentra por encima de cero y está bajando, podríamos decir que la tendencia es alcista pero se está debilitado o pierde fuerza.
3. Si el MACD se encuentra por debajo de cero y está bajando, se podría decir que la tendencia bajista es fuerte.

Para finalizar, si el MACD se encuentra por debajo de cero y está subiendo, se podría decir que la tendencia es bajista pero que pierde fuerza, un rebote.

Las divergencias son una contradicción entre el comportamiento del precio y del indicador y señalan un agotamiento o cansancio en la tendencia precedente. Existen dos tipos, las divergencias bajistas y las divergencias alcistas.

Las divergencias alcistas se producen cuando el precio marca mínimos decrecientes y el MACD marca máximos crecientes. En este caso señalarían que la tendencia bajista está agotándose y podríamos asistir a un cambio de tendencia.

Las divergencias bajistas son lo contrario, aparecen cuando el precio marca máximos crecientes y el MACD marca máximos decrecientes. En este caso, la discrepancia alertaría de que la tendencia alcista podría agotarse y no podríamos asistir a un cambio de tendencia.

Gráfico diario del Euro Bund con divergencias alcistas en MACD

El cruce del MACD con su línea de señal o línea discontinua genera señales. La señal es de compra si el cruce es al alza y la señal es de venta si el cruce es a la baja.

Cabe distinguir que las señales se pueden producir a favor de tendencia o en contra de tendencia. Por ejemplo, un cruce al alza del MACD con su señal cuando está en terreno positivo es una señal de compra en tendencia alcista. Por el contrario, una cruce a la baja del MACD con su señal en terreno positivo es considerada una señal de venta en contra de la tendencia alcista.

En este punto, cabe señalar que la fiabilidad de las señales oscilará en base al tipo de señal (a favor o en contra de tendencia) y las características del activo en las que las vamos a aplicar (si es más cíclico o favorable a desarrollar tendencias o menos cíclico o propicio a desarrollar movimientos laterales).

Gráfico diario del EUR/USD con divergencias alcistas en MACD

El MACD también tiene otra utilidad, nos permite identificar si estamos en una posible zona de sobrecompra o sobreventa. En este caso, cuanto más se aleja el MACD de su banda neutral por la parte superior, mayor sobrecompra presenta. A la inversa, cuanto más se aleja el MACD de su banda neutral por la banda inferior, mayor sobreventa presenta. Es la interpretación menos objetiva del indicador pues requiere de un análisis visual y que el operador identifique los niveles que considere oportunos de sobrecompra y de sobreventa.

Gráfico diario de la plata con niveles de sobrecompra y de sobreventa en MACD