BCE comunica decisión de política monetaria: decisión de tipos de interés (14:15h) y rueda de prensa de Christine Lagarde (14:45h).
El consenso de mercado espera que continúe la bajada de tipos de interés y que se estrechen las diferentes referencias de tipos, un movimiento excepcional, tal y como anticipó el banco central en marzo.
- La facilidad de depósito bajaría desde el 3,75% hasta el 3,50%.
- El tipo principal de financiación bajará desde el 4,25% hasta el 3,65% (el diferencial entre ambos tipos se queda en 15 pb).
- La facilidad marginal de crédito bajaría desde el 4,50% hasta el 3,90% (en este caso, el diferencial entre ambos tipos se mantendría en 25 pb).
A la vez, estamos en la reunión de cierre de trimestre y se actualizarán las anteriores proyecciones económicas realizadas en junio:
- Inflación general (en media anual): 2024 (+2,5%), 2025 (+2,2%) y 2026 (1,9%).
- PIB (real): 2024 (+0,9%), 2025 (+1,4%) y 2026 (1,6%).
Por un lado, si se cumple la bajada hasta el 3,65% del tipo principal de crédito que es el de referencia en los bancos comerciales, se podría considerar un movimiento importante de suavización de política económica.
Una relajación de tipos de interés excepcional que podría coincidir con una revisión a la baja de las previsiones de inflación (por desplome del petróleo) y una posible mejora en las previsiones de crecimiento económico (el PMI compuesto de la zona euro encadenó 6 meses consecutivos en zona de expansión).
La relajación monetaria debería dar soporte a los activos de riesgo como la bolsa y los bonos, que en precio podrían mantener la senda alcista si Christine Lagarde confirma el forward guidance de mayores bajadas de cara al futuro. El EUR en este caso podría perder posiciones por diferencial de tipos de interés.
Precios y niveles en principales activos
El EUR/USD continúa con el impulso bajista que comenzó en 1,1156 y comienza a consolidar por debajo del anterior mínimo establecido en 1,1074. A corto plazo se podría decir que el precio se encuentra en modo correctivo y la siguiente zona de apoyo se sitúa entre 1,0949 y la directriz alcista de medio plazo construida en los últimos tres meses.
EUR/USD en gráfico diario con ATR extraído de Next Generation a 12/09/24
El Euro 50 rebota desde los 4.715 puntos y se encuentra intentando consolidar por encima de la zona comprendida entre la resistencia intermedia sita en 4.803 y la media móvil simple de 200 sesiones. Una consolidación por encima de estos niveles afianzaría giro al alza. La siguiente resistencia se encontraría en máximo de agosto establecido en 4.987 puntos.
Euro 50 en gráfico diario con ROC (14) extraído de Next Generation a 12/09/24
El Euro Bund construye un canal alcista a lo largo de los últimos meses. El reciente impulso alcista que parte de 133,10 deja al precio cerca del máximo de agosto y primera resistencia situado en 136,06. Una aproximación a resistencia que se realiza sin que los osciladores presenten altos niveles de sobrecompra.
Euro Bund en gráfico diario con MACD extraído de Next Generation a 12/09/24
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