Los principales índices de EEUU retroceden después de frenar las alzas a la altura de la zona de máximos anuales e históricos. En el caso del US SPX 500 esta zona está comprendida entre 6.100 y 6.127 puntos, para el US 30 el máximo histórico está situado en 45.073 y para el US NDAQ 100 en 22.133 puntos.
US SPX 500 en gráfico diario con ATR (21), gráfico de Next Generation a 03/02/25
La caída ha coincidido justo cuando los inversores volvían a recuperar el optimismo. La última encuesta semanal de la AAII (American Association of Individual Investors) dejaba la siguiente lectura: 41,0% de alcistas frente al 34,0% de bajistas.
La corrección está contribuyendo a que la volatilidad continúe en niveles elevados si atendemos al ATR o Average True Range (ver gráfico superior del US SPX 500). Aunque, por el momento, el repunte en el Volatility Index – Feb 2025 no es suficiente para que supere la barrera de los 20 puntos.
US NDAQ 100 en gráfico diario con MACD, gráfico de Next Generation a 03/02/25
Nuevamente, el volumen, pese a la publicación de resultados y datos económicos de alto impacto, continúa sin ser abultado. Una circunstancia que sorprende y podría contribuir a una mayor volatilidad.
Por el momento, la corrección sugiere que los CFDs sobre índices de bolsas de EEUU podrían mantener el rango de negociación de los últimos meses. Una consolidación de medio plazo que no afecta a la estructura alcista de fondo.
La zona clave de estas estructuras alcistas de largo plazo son los mínimos de diciembre y anuales que en muchos casos coinciden con las MMS (200) y las directrices alcistas que unen los mínimos de 2023 y de AGO24. En el caso del US 30 hablamos de los 41.734 puntos, para el US NDAQ 100 y el US SPX 500 son los 20.527 y 5.769 puntos respectivamente.
US 30 en gráfico diario con Volumen (21), gráfico de Next Generation a 03/02/25
Resultados empresariales y empleo de EEUU con la guerra comercial de fondo
El principal catalizador de la corrección está siendo la posible escalada de una guerra comercial. Aquellas noticias que impliquen una extensión a otras zonas geográficas (Europa en especial) o un enquistamiento del conflicto que implique una mayor duración en el tiempo de los aranceles podrían aumentar volatilidad.
En la agenda de esta semana, los resultados empresariales a destacar son los siguientes: AMD y Alphabet (Google) el martes; Qualcomm y Novo Nordisk el miércoles; y Eli Lilly y Amazon el jueves.
En la agenda macroeconómica, el dato más importante será el informe laboral de EEUU que se publicará el viernes a las 14:30h. Otros datos de empleo a destacar en EEUU son las JOLTS (martes a las 16:00h) y el informe de la ADP (miércoles a las 14:15h). Fuera de EEUU el mercado también se fijará en la decisión de política monetaria del BoE (jueves a las 13:00h) donde el consenso espera un recorte de 25 pb hasta el 4,50%.
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