“Los 7 Magníficos” son Apple, NVIDIA, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta y Tesla. La capitalización agregada de estas compañías alcanza los 17,75B de USD, un 60% del PIB de EEUU.
Las dimensiones alcanzadas por estas megacorporaciones han provocado que su ponderación en los índices bursátiles más conocidos sea extraordinaria: el 33% en el US SPX 500 y el 44,5% en el US NDAQ 100.
De esta manera, los resultados de “Los 7 Magníficos” se antojan decisivos para ver si los índices rompen el último rango lateral: soporte en 20.527 puntos y resistencia en 22.133 puntos para el US NDAQ 100.
US NDAQ 100 en gráfico diario con MACD, gráfico extraído de Next Generation a 22/01/25
En este contexto, la publicación de resultados de estas compañías se convierte en todo un acontecimiento. Según el último informe estabilidad del BCE, los resultados de NVIDIA tienen el mismo impacto que los dos grandes datos macro de EEUU (IPC e Informe laboral).
La semana que viene publican 5 de los 7 magníficos. El miércoles 29 de enero lo hacen Tesla, Microsoft y Meta; y el jueves 30 de enero lo hacen Apple y Amazon. Aprovechamos para dar un repaso a los múltiplos de valoración, las estimaciones de consenso y ver algunos gráficos para adquirir perspectiva.
Atención, nuevo horario ampliado de negociación en los CFDs sobre “Los 7 Magníficos”
Antes de continuar, permítanme un pequeño inciso. Los resultados se publican a cierre de sesión de contado, es decir, a partir de las 22:00h CET (hora de Madrid) y suelen ocasionar una alta volatilidad en el mercado fuera de horas.
A partir del 27 de enero, los CFDs sobre las acciones de “Los 7 Magníficos” cotizan en horario extendido: desde las 10:00h hasta las 22:00h CET. De esta manera, el impacto de los resultados en el precio comenzará a cotizar a partir de las 10:00h (antes de que comience la sesión en contado, a las 15:30h).
Por ello, les informamos de esta nueva situación, por si consideran oportuno realizar algún tipo de movimiento en su cuenta, en sus órdenes y/o en sus posiciones antes de la publicación de los resultados.
Valoraciones elevadas por mayor crecimiento
El punto de partida sigue siendo unos múltiplos de valoración elevados. El PER actual ponderado por capitalización de “Los 7 Magníficos” es de 41x. El PER del S&P 500 sin incluir a “Los 7 Magníficos” es de 21x aproximadamente, casi la mitad. Una prima elevada que paga el mercado y que podría estar justificada en un mayor ritmo de crecimiento de estas compañías.
Calificaciones cuantitativas y ratios de valoración de Morningstar para “Los 7 Magníficos” construidos con datos extraídos de la plataforma Next Generation a21/01/25
Si se cumplen las estimaciones de consenso extraídas de investing.com, los beneficios y las ventas ponderadas por capitalización de “Los 7 Magníficos” crecerían al 28% y 21,7% respectivamente en el 4T24. Unas cifras muy superiores al crecimiento del conjunto del mercado; según FactSet los beneficios para el conjunto del S&P 500 aumentarán un 12,5% y las ventas un 4,7%.
Ritmo de crecimiento de beneficios e ingresos para “Los 7 magníficos”, tabla construida con datos de investing.com a 21/01/25
El US NDAQ 100 se encuentra expectante. El precio se encuentra pegado a la zona de máximos anuales e históricos comprendida entre 20.500 y 20.761 puntos, mientras que el volumen de contratación ha ido estabilizándose en niveles bajos. El fondo es alcista y, mientras el precio no se gire, la dinámica favorece ruptura de máximos. En este sentido, señalar que a corto plazo se podría hablar de giro a la baja si el precio pierde la zona comprendida entre el mínimo de la semana pasada situado en 19.929 puntos y la directriz alcista que une mínimos de agosto y septiembre.
Alphabet y Meta Platforms la “cara”, Apple y Tesla la “cruz”
´Dentro del grupo de “Los 7 Magníficos”, Alphabet y Meta Platforms se encontrarían entre las acciones que cotizan con unos múltiplos de valoración más bajos y para las que el mercado espera un crecimiento de beneficios y ventas más elevados.
En el lado contrario, con múltiplos de valoración más elevados y ritmos de crecimiento más bajos, nos encontraríamos a Apple y Tesla.
Amazon y Microsoft se encontrarían en la parte alta.
Los ritmos de crecimiento esperados y los múltiplos de valoración de Amazon y Microsoft se encontrarían en la media del grupo en cuanto a crecimiento y múltiplos de valoración.
NVIDIA la mayor compañía por capitalización del mundo (roza los 3,5B de USD) se encuentra en nivel superior nivel de múltiplos de valoración y de crecimiento. Ya habrá tiempo para analizar pues publica el 26 de febrero.
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