En Europa, tres de los cuatro grandes países de la zona euro publican el IPC flash de FEB25: Francia a las 8:45h (+1,5% vs 1,8% de mes anterior), Italia a las 11:00h (+1,9% vs 1,7%) y Alemania a las 14:00h (+2,3% vs 2,3%).
En EEUU se publica el PCE de ENE25 a las 14:30h que es el indicador de la Fed para medir la inflación. El consenso espera que el PCE subyacente baje dos décimas hasta el 2,6% y la general una décima hasta el 2,5%.
La información influirá en el cierre mensual
El dato influirá en el cierre mensual y algunos índices de bolsa comienzan a mostrar signos de cansancio en la tendencia alcista, en especial en EEUU. Un ejemplo lo tenemos en el US NDAQ 100 donde el volumen es bajo y las velas con datos mensuales están dejando sombras alargadas por la parte superior.
US NDAQ 100 en gráfico mensual con volumen, gráfico de Next Generation a 27/02/25
La reacción de las bolsas dependerá en gran medida de la reacción de los bonos
Las bolsas recibirán con buenos ojos unos datos de inflación más bajos de lo esperado que permita que los tipos de interés continúen relajándose (precio de los bonos subiendo). Una relajación de tipos de interés que recientemente se ha producido por una acumulación de sorpresas macroeconómicas negativas que está haciendo dudar al mercado sobre la salud del ciclo económico.
US T-Note 10 YR en gráfico diario con oscilador MACD, extraído de Next Generation a 27/02/25
Por el contrario, una sorpresa al alza en los datos de inflación limitaría la capacidad de acción de los bancos centrales y podrían frenar la actual relajación de tipos, pasando factura a las bolsas.
En el mercado de divisas, el EUR/USD recibe la información estancado en rango estrecho. Por la parte superior, existe resistencia en el máximo anual establecido en 1,0533. Por la parte inferior, el soporte está en el mínimo del 19 de febrero establecido en 1,0400.
EUR/USD en gráfico diario con Estocástico, extraído de Next Generation a 27/02/25
El cruce presenta una alta correlación con el diferencial de tipos de interés. Si el diferencial de tipos de interés vuelve a ampliarse a favor de EEUU después de los datos, el soporte situado en 1,0400 podría peligrar. Por el contrario, si el diferencial de tipos de interés se estrecha, la resistencia establecida en 1,0533 podría ponerse a prueba.
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