NVIDIA ocupa la segunda plaza en el ranking mundial de megacorporaciones después de Apple. La empresa capitaliza cerca de 3,19B de USD y pondera un 8,27% en el Nasdaq 100 y un 6,46% en el S&P 500.
La compañía publica resultados el miércoles 26 de febrero a cierre de mercado de EEUU. Un evento que según destacó el BCE en el Informe de estabilidad financiera de NOV24 genera tanto impacto como los informes de inflación y empleo de EEUU.
Estamos ante un evento de alto impacto y así lo descuentan los mercados de opciones. La volatilidad implícita de las opciones con vencimiento más próximo de NVIDIA supera los tres dígitos y el movimiento esperado es del +/-8,55% o de 11,14 USD que dejaría el rango del precio entre 119,14 y 141,42 USD.
NVIDIA en gráfico semanal con volumen, ATR y Momentum, gráfico extraído de TradingView a 25/05/24
De esta manera, el rango de variación diario esperado para la sesión podría ser similar al que desarrolla durante una semana completa y aproximar al precio al rango desarrollado en los últimos meses comprendido entre el máximo histórico situado en 153,13 USD y el mínimo anual establecido en 113,01 USD.
Valoraciones menos excesivas y menor ritmo de crecimiento
En esta ocasión, los resultados se publican con unos múltiplos de valoración que no son tan excesivos como los de ocasiones precedentes. Hasta incluso el Precio / Valor Justo de 1,11x y el Precio / Beneficios de 55,34x se encuentran por debajo de la media de los últimos años.
Ficha de Morningstar sobre NVIDIA extraída de Next Generation con datos actualizados a 20/02/25
Estas valoraciones menos excesivas encajan con una pérdida de momento en el ritmo de crecimiento en ingresos y ventas. Según estimaciones de consenso, los ingresos creceran en 38,08MM de USD (un 72% interanual, el ritmo más bajo de los últimos 7 trimestres) y el BPA será de 0,85 USD (un 65% interanual, el ritmo más bajo en 10 trimestres).
Sentimiento muy positivo pese a signos de alerta en el tablero
Pese a la pérdida de momento, el consenso presenta un alto optimismo sobre la acción. Según la recopilación de analistas que realiza TradingView: 50 recomiendan fuerte compra, 12 comprar y 6 mantener, sin existir ninguna recomendación de venta o fuerte venta. Por otro lado, el precio objetivo medio es de 175,39 USD, un 34,63% superior al último precio.
Un optimismo alto que se mantiene por una creciente demanda de infraestructuras en IA. Meta planea gastar hasta 65MM de USD en centros de datos de IA en 2025, en comparación con 39,2 MM de USD del año pasado. Alphabet prevé invertir 75MM de USD y Amazon podría superar los 100MM de USD.
Sin embargo, la irrupción de alternativas más económicas en el mundo de la IA como DeepSeek podría estar provocando que algunos clientes de NVIDIA se planteasen soluciones más rentables en términos de costes. De hecho, Microsoft, otro de los grandes clientes de NVIDIA, podría estar planteándose cancelar algunos contratos de alquiler de centros de datos.
La clave está en los 113,01 USD y el guidance para el trimestre en curso
Desde un punto de vista técnico, el fondo continúa siendo alcista, aunque ha perdido fuerza (el volumen comienza a retroceder alertando de posible fase de distribución) y el precio pierde momento. La señal de cansancio y posible cambio de tendencia podría plantearse si el precio consolida por debajo de 113,01 USD con datos semanales y se aleja de la MMS (52, semanas).
Una tendencia alcista en el precio que también encuentra apoyo en la política de recompra de acciones de la propia compañía gracias a la sólida posición de caja (30MM de USD de caja neta) y la capacidad de generar flujos que solo se podría ver afectada si las previsiones de crecimiento se deterioran.
En este contexto, el mercado pondrá todos los OjOs en el guidance de ingresos del trimestre en curso que emitirá la compañía. La cifra de referencia son los 42MM de USD que estima el consenso de mercado en la actualidad.
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