Hoy tenemos dato de IPC de EEUU de SEP24 (14:30h) que es calificado de alto impacto en las agendas económicas.
El consenso de mercado recogido por Thompson Reuters espera que la tasa general baje desde el 2,5% hasta el 2,3%, nivel más bajo desde FEB21, y que la subyacente ceda una décima hasta el 3,1%, nivel más bajo desde ABR21.
Inflación general (azul) y subyacente (roja) de EEUU en tasa interanual
Fuente: Bureau of Labor Statistics (BLS) y gráfico de la Federal Reserve Bank of St. Louis, fred.stlouisfed.org
Si las cifras se confirman, la senda desinflacionista continuaría su curso, considerándose buenas noticias desde el frente de los precios y pudiendo contribuir a reducir incertidumbre y volatilidad en el mercado.
Sin embargo, en el caso de una sorpresa al alza en el IPC, los temores a un nuevo repunte en la inflación podrían revivir con cierta virulencia pues se producirían en un contexto de (1) acumulación de sorpresas económicas positivas en EEUU y de (2) repunte en el precio de la energía por aumento de tensión geopolítica.
Estas circunstancias quedan plasmadas en el modelo de inflación en tiempo real de la Fed de Cleveland que estima que el IPC este mes volvería a repuntar. Una dinámica que está provocando un desplome en los bonos y un brusco repunte en los tipos de interés (las Notas a 10 años vuelven a situarse por encima del 4,00%).
El US SPX 500 recibe la información en subida libre, superando la parte alta del reciente rango lateral estrecho comprendido entre 5.670 y 5.772 puntos. Un IPC en línea o más bajo de lo esperado ayudaría a consolidar la ruptura. Sin embargo, si el IPC sorprende al alza, podríamos asistir a un repliegue o una ruptura falsa.
US SPX 500 en gráfico diario con ATR (5), gráfico extraído de Next Generation a 10/10/24
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