El dato de PCE de septiembre de EEUU se publica a las 14:30h. El índice de precios es el más seguido por la Fed y se encuentra calificado de alto impacto en las agendas económicas por lo que podría ser catalizador suficiente para decidir el cierre semanal.
Evolución del PCE subyacente (azul) y general (rojo) en términos interanuales
Fuente: gráfico extraído de la herramienta de la Reserva Federal de San Luis (fred.stlouisfed.org) con datos de la Bureau of Economic Analysis (BEA)
El consenso de mercado recopilado por Thomson Reuters espera que el PCE subyacente repunte desde el 2,6% hasta el 2,7% y que el PCE general retroceda desde el 2,5% hasta el 2,3% interanual.
La brecha entre ambos componentes se ampliaría y el fondo desinflacionista continuaría, en especial en la tasa general que alcanzaría los niveles más bajos desde febrero de 2021.
Si se confirman las expectativas, el dato daría confianza al mercado, señalando que el capítulo de incertidumbre frente a la inflación podría estar prácticamente cerrado. A la vez, concedería credibilidad a la Reserva Federal para continuar con las bajadas de tipos de interés, un apoyo clave para continuar extendiendo el ciclo económico expansivo en EEUU.
Por el contrario, una sorpresa al alza en el PCE impediría dar el carpetazo definitivo a la inflación y sembraría ciertas dudas por la evolución reciente de los mercados. Los nuevos paquetes de estímulo económico de China y la continuada debilidad del USD podrían aumentar el precio de las materias primas presionando al alza los precios. En este caso, la Fed podría decepcionar al mercado que, según los futuros sobre Fed Funds, descuenta con un 60,2% de probabilidad que habrá otra bajada de 50 puntos básicos en la próxima reunión del 7 de noviembre.
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