La bajada de tipos de interés de la Fed de 50 puntos básicos ayuda a que continúen estrechándose los diferenciales de tipos de interés y debilita aún más al USD. Las actualizadas proyecciones de bajadas de tipos de interés de la Fed (2024 en el 4,4%, 2025 en el 3,4% y 2026 en el 2,9%) comienzan a converger, aunque todavía no de forma total, con los agresivos recortes que descuenta el mercado.
El diferencial de tipos de interés se estrecha y el USD se debilita de forma generalizada, en especial frente a aquellas monedas donde los bancos centrales mantienen un tono más duro, caso del BoJ y del BoE.
El crecimiento económico más lento en EEUU (sin entrar en recesión) a medida que continúa acumulándose deuda, son otras variables de peso que también podrían estar contribuyendo a la debilidad del USD.
En este contexto, el índice del USD, que lleva años dentro de un amplio movimiento lateral se aproxima a soportes que comienzan a ser importantes. El primero de ellos se encuentra en 1.039 que es el mínimo de DIC23 al que se enfrenta sin que los osciladores de precios en datos diarios presenten sobreventa.
Índice USD en gráfico diario con ROC (14), gráfico de Next Generation a 19/09/24
Mientras el USD sufre, los activos antagónicos al USD, los metales preciosos, lo celebran (ver “Metales preciosos con fuerte momento positivo: oro en subida libre, ¿recuperará terreno la plata?”). De hecho, el Índice de metales preciosos se encuentra en la situación inversa al Índice del USD, pegado a resistencias clave sin presentar altos niveles de sobrecompra.
Índice de metales preciosos en gráfico semanal con ROC (14), gráfico de Next Generation a 19/09/24
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