El deterioro macro en EEUU se ha frenado en las últimas dos semanas: tanto el GDPNow de la Fed de Atlanta como el índice de sorpresas económicas de Citigroup se han estabilizado. Una estabilización que, junto con el menor ruido en torno a los aranceles, podrían haber favorecido un rebote en los índices bursátiles.
El rebote en los índices es suficientemente amplio como para dejar al US SPX 500 pegado a la zona comprendida entre la MMS (200) y la anterior base de lateral y actual resistencia sita en los 5.769 puntos.
El US NDAQ 100 también se encuentra en fase de rebote, aunque todavía cotiza un poco lejos de la MMS (200) y de la anterior base de lateral y actual resistencia establecida en los 20.527 puntos.
US SPX 500 en gráfico diario con Vol. Hist. (14), gráfico extraído de Next Generation a 25/03/25
El rebote se apoya en un fuerte sentimiento bajista y unos altos niveles de sobreventa. Sin embargo, el volumen que acompaña la subida no está siendo abultado y estamos lejos de haber alcanzado una fase de capitulación o de ventas que suelen preceder a la formación de los suelos.
US NDAQ 100 en gráfico diario con MACD, gráfico extraído de Next Generation a 25/03/25
Desde un punto de vista macro, hoy tenemos una referencia macro que puede poner a prueba la solidez del rebote. Hoy se publicará la Confianza del consumidor de la Conference Board (15:00h) para la que el consenso espera un nuevo deterioro, desde los 98,3 hasta los 94 puntos, continuando con la acusada caída de febrero (bajada de 7 puntos, la mayor desde AGO21).
El consumidor sigue siendo la piedra angular de la economía de EEUU y el fuerte deterioro en la Confianza de los consumidores (también la calculada por la Universidad de Michigan) y los malos datos de ventas al por menor, están sembrando dudas sobre la actividad económica. Por ello el dato podría generar más volatilidad de lo habitual.
Una sorpresa positiva, podría ser bien recibida por el mercado y asentar el rebote de los índices siempre que se mantengan por encima de los mínimos de la semana pasada: los 19.401 puntos para el US NDAQ 100 y los 5.600 puntos para el US SPX 500.
Por el contrario, si el dato se confirma y el sentimiento del consumidor sigue empeorando, el rebote actual tendrá más dificultades para continuar su curso y disminuirá la probabilidad de que los índices recuperen las MMS (200).
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