7 estrategias de hedging financiero

El hedging consiste en abrir varias posiciones al mismo tiempo para proteger su cartera de la volatilidad o la incertidumbre de los mercados financieros. Se trata de compensar las pérdidas de una posición con las ganancias de la otra.

Normalmente, el objetivo del hedging financiero es tomar una posición en dos instrumentos financieros diferentes que tienen una correlación opuesta entre sí. Esto significa que, si el valor de un instrumento disminuye, es probable que el del otro aumente, lo que puede ayudar a compensar cualquier riesgo de la posición que disminuye con un beneficio conseguido en otra posición. Estas decisiones de inversión no deben ser precipitadas y requieren mucha reflexión y análisis previos.

El hedging o estrategias de coberturas es quizás más común entre los traders a corto y medio plazo, ya que la volatilidad del mercado tiende a durar periodos de tiempo limitados y estos operadores pretenden aprovechar las rápidas fluctuaciones de los precios. Los traders de posiciones a largo plazo son menos propensos a tener en cuenta los cambios recientes en el mercado y, en cambio, suelen abrir posiciones basándose en sus predicciones a largo plazo.

Las estrategias de hedging suelen ser utilizadas por traders minoristas que conocen bien los mercados financieros y son capaces de prever los próximos cambios en la economía. Sin embargo, cualquiera puede utilizar una estrategia de hedging, especialmente cuando se trata de una gran suma de dinero o una cartera. Por ello, los traders profesionales y los inversores institucionales también suelen aplicar esta estrategia.

El hedging puede considerarse una estrategia de gestión del riesgo que ayuda a proteger la cartera de trading. Operar en mercados volátiles puede presentar los consiguientes riesgos para un inversor: cambios en los tipos de interés y en los tipos de cambio, inestabilidad política, social y económica, cambios geográficos y escasez de materias primas, por nombrar algunos. Todos estos son factores que un operador podría considerar como parte de su análisis fundamental antes de abrir posiciones. De este modo, podrá planificar sus estrategias de hedging con antelación a los mercados para minimizar las pérdidas.

Las estrategias de cobertura se presentan de muchas formas, dependiendo del mercado financiero y del instrumento con el que se quiera operar. A continuación, se presentan algunos de los enfoques más comunes que suelen utilizar los operadores:

La negociación con pares de divisas es quizás el método de hedging más utilizado. La mejor manera de describir el trading de pares es esencialmente como una estrategia de cobertura largo-corto, lo que significa que es neutral para el mercado. No importa si los dos valores implicados pertenecen a la misma clase de activos, siempre que exista una correlación positiva entre ellos.

Para llevar a cabo una estrategia de trading de pares de divisas, el trader debe identificar cuándo un activo está sobrevalorado y otro infravalorado, calculando sus valores de desviación mediante la desviación estándar​. A continuación, puede optar por abrir una posición de compra para ir largo en el activo que está infravalorado, y vender o entrar corto en la posición sobrevalorada. Para obtener beneficios, los activos deben volver a su correlación positiva original.

La asignación de activos es otra estrategia que tiene por objeto compensar el riesgo y, al mismo tiempo, diversificar la cartera de trading​. Por ejemplo, algunos operadores optan por dedicar un determinado porcentaje de su cartera a distintas clases de activos, como un 40% de renta variable y un 60% de renta fija. Esta asignación depende de muchos factores y características del operador, como la edad, los objetivos de inversión y el apetito de riesgo, por lo que nunca recomendaríamos la misma estrategia para todos los traders.

Una forma eficaz de repartir su asignación de activos podría ser añadir a su cartera índices, cestas de acciones o ETF, que contienen múltiples valores utilizando una única posición. De este modo, el riesgo se reparte entre una serie de activos que tienen el mismo potencial de subida o bajada, en lugar de colocar todo el capital en un solo activo potencialmente arriesgado.

Conozcamos cómo utilizar el hedging financiero en el mercado de valores como parte de  una estrategia de CFD ​ para un accionista que ya posee acciones de la empresa desde otro lugar. Por favor, tenga en cuenta que actualmente no ofrecemos servicios de tenencia de acciones a nuestros clientes en España.

La respuesta de los inversores a la volatilidad potencial depende de sus circunstancias individuales y de su enfoque. Para los inversores activos, los que tienen aversión al riesgo y los que tienen concentradas sus participaciones en un solo valor, el hedging puede ser una opción viable.

Naturalmente, el establecimiento de la posición en CFDs conlleva costes.

Garantía requerida: establecer una posición larga o corta en CFDs requiere una garantía inicial. Éste suele ser del 5% al 20%, dependiendo del tipo de activo subyacente, lo que hace que los CFDs sean una forma de cobertura más eficiente desde el punto de vista del capital.

Costes de mantenimiento: mantener una posición de un día para otro conlleva comisiones, aunque si la posición del CFD está abierta sólo unos días, es probable que sean mínimas. (Tenga en cuenta que los forwards no tienen comisiones de mantenimiento durante la noche).

Consideraciones fiscales: dependen de las circunstancias individuales, pero los CFDs suelen requerir el pago del impuesto sobre las plusvalías*.

Antes de llevar a cabo una estrategia de hedging, deberá calcular si la relación riesgo-recompensa​ merece la pena; en otras palabras, si la cantidad que paga por abrir varias posiciones superará las pérdidas ahorradas en una operación concreta.

Obtenga más información sobre nuestros costes de mantenimiento para cada producto.