El oro vuela y marca nuevos máximos históricos prácticamente a diario. La subida es vertical y desde que en marzo del año pasado rompió la zona de resistencia 2.081 / 2.075, el precio casi no ha descansado. De hecho, el RSI (14) con datos mensuales encadena 12 meses consecutivos en zona de sobrecompra, una racha no vista en el histórico de la serie de precios (ver gráfico inferior).
Onza de oro en gráfico mensual con RSI (14), grafico de Next Generation a 02/04/25
Un ritmo espectacular de subida que la plata no consigue mantener. De esta manera, la ratio entre el oro y la plata alcanza las 92x, situándose en la parte alta del rango de los últimos 3 años. Una ratio alejada de la media de los últimos años que oscila entre las 75x y 70x.
Evolución de la ratio entre el oro y la plata, gráfico de TradingView a 02/04/25
Un ejercicio de reversión a la media de la ratio utilizando la tabla de doble entrada inferior nos dejaría alguna de estas posibilidades:
- Si la ratio vuelve a la media de 75x/70x con la plata estancada en torno a los 35 USD/onza, el precio del oro tendría que caer por debajo de los 2.750 USD/onza.
- Si la ratio vuelve a la media de 75x/70x con el precio del oro estancado, la onza de plata tendría que aproximarse a los 40 USD/onza.
Ratio oro / plata en función a diferentes niveles de precios de las onzas de plata y oro. Círculo azul refleja situación actual aproximada. Elaboración propia de CMC Markets
La clave a nivel técnico está en los 34,87 USD/onza en la plata
A nivel técnico, la clave está en el máximo de 2024 situado en 34,87 USD/onza. Si la plata no consigue romper al alza, una posible normalización de la ratio oro/plata podría darse con el oro replegando niveles y purgando la alta sobrecompra acumulada en los últimos trimestres.
Por el contrario, si la plata consigue romper al alza los 34,87 USD/onza, podríamos asistir a una convergencia al alza. Algunos argumentos que podrían respaldar esta posibilidad estarán en la lejanía de resistencias significativas y en la menor sobrecompra que presenta la plata frente al oro.
Onza de plata en gráfico diario con RSI (14), gráfico de Next Generation a 02/04/25
CMC Markets ofrece un servicio de sólo ejecución. El presente material (tanto si incluye opinión alguna como si no) se proporciona con fines exclusivamente informativos y no tiene en cuenta ninguna circunstancia personal u objetivo de inversión de ninguna persona en concreto. Nada de lo contenido en el presente material es o debe ser considerado como asesoramiento financiero, de inversión o cualquier otro tipo de asesoramiento. Ninguna opinión contenida en el presente material constituye una recomendación por parte de CMC o de su autor sobre una determinada inversión, operación o estrategia de inversión y por lo tanto no ha de ser considerada como tal (ni como adecuada para una persona concreta). En consecuencia, CMC Markets no se hace responsable de ninguna pérdida, daño o perjuicio ocasionado por la utilización de la presente información.
