US SPX 500 y US NDAQ 100 se desploman después del anuncio de los aranceles recíprocos de Trump en el denominado “Día de la Liberación de los EEUU” que escalan la guerra comercial. Ambos índices comienzan a poner a prueba los mínimos anuales y soportes situados en los 18.798 puntos para el US NDAQ 100 y la zona 5.504 / 5.489 puntos para el US SPX 500.
US NDAQ 100 en gráfico diario con MACD, gráfico de Next Generation a 03/04/25
Un cierre de sesión por debajo de estos mínimos anuales en estos índices confirmarían ruptura y favorecerían que la inercia bajista de los últimos meses continuase su curso. En este caso, se podría utilizar para acompañar esta dinámica bajista la directriz que une los máximos históricos con los máximos marcados tras el pullback a las MMS (200).
Si los índices consiguen sostenerse el mínimo anual a cierre de sesión, el máximo reciente marcado tras la noticia sería un posible punto de giro al alza a corto plazo. Este máximo se encuentra en los 19.864 puntos para el US NDAQ 100 y los 5.729 puntos para el US SPX 500.
US SPX 500 en gráfico diario con Vol, Hist., gráfico de Next Generation a 03/04/25
Entramos en fase de capitulación
La sobreventa es alta y el sentimiento de mercado es muy bajista. La última encuesta de la AAII nos deja casi el triple de bajistas (61,9%) que de alcistas (21,8%). Se podría decir que desde un punto de vista de sentimiento estamos en zona de pánico.
Ahora, para que la teoría de la opinión contraria ganase más puntos a favor, sería deseable que los indicadores de posicionamiento comenzasen a mostrar lecturas más extremas, es decir, que asistiésemos a un sell-off o capitulación de alcistas. Para ello, deberíamos ver un repunte más acusado del volumen de contado, un aumento en la contratación de puts (put/call ratios por encima de 1,05) y de la volatilidad cotizada (índice VIX superior al 30%).
Una acentuación de la actual corrección y aproximación a soportes intermedios (los mínimos de SEP24 sitos en los 5.385 puntos en el US SPX 500 y los 18.308 puntos en el US NDAQ 100) podría aproximar los indicadores de posicionamiento a niveles extremos.
El US 30 con mayor fortaleza relativa
La excepción la encontramos en el US 30 que muestra una mayor fortaleza relativa y consigue mantenerse por encima del mínimo anual establecido en 40.656 puntos. La composición del índice con compañías menos cíclicas, más industriales y con menor dependencia del sector exterior, podría estar favoreciendo al índice en un entorno geopolítico que tiende a la desglobalización y la reindustrialización.
US 30 en gráfico diario con Volumen (21), gráfico de Next Generation a 03/04/25
Por la parte inferior, los mínimos de la semana pasada son la referencia a seguir (por ejemplo, los 43.090 en US 30 y los 20.427 en US NDAQ 100). Si el precio no consigue afianzar rebote y comienza a consolidar por debajo de estos niveles, estaríamos ante un claro signo de debilidad.
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